4月内需起亚超越现代：“最优选个股现在是起亚” [周末Money]

韩国投资证券9日表示，将汽车行业的最优选个股从现代汽车调整为起亚。其判断是起亚股价的上涨空间更大。此前与现代汽车一起被列为最优选个股的现代摩比斯则继续维持最优选评级。

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Hanwha Investment & Securities 研究员 Kim Changho 与 Jeon Yuna 表示：“现代汽车的机器人新业务和软件定义汽车（SDV）等面向未来的转型战略固然积极，但即便将这些因素考虑在内，相比起亚仍然被高估。现代汽车的目标股价为63万韩元，上涨空间约17%；相较之下，起亚的目标股价为22万韩元，上涨空间约43%。”

上个月现代汽车的销量为32.6万辆，同比减少8%，环比减少9.5%。这被认为不仅受到中东战争风险扩大和国际油价飙升导致消费心理萎缩的影响，也受到现代汽车零部件供应商——大田安全工业火灾引发的生产受阻等因素的冲击。

在此背景下，起亚相对良好的业绩更加突出。起亚销量为27.7万辆，同比增加1%，环比则减少3.2%。国内销量方面，起亚为5万5045辆（同比增长7.9%），现代汽车为4万4051辆（同比下降19.9%）。

Kim Changho 与 Jeon Yuna 研究员表示：“现代汽车月度国内销量落后于起亚，这是1998年现代汽车集团整合以来首次出现。现代汽车疲弱的国内销量，主要受Palisade召回和捷尼赛思销量骤减的影响，其中，发动机气门供应受阻对捷尼赛思和混合动力车型的冲击更大。”

韩国投资证券强调，还应关注起亚在电动车（EV）转型方面的速度。在高油价环境下，下半年起电动车销量在短期内有较大可能增加，而从长期看，随着规模经济的扩大，成本有望下降，加之大众化车型的普及也将得以实现。尤其是电动车需求越旺盛，中低价位产品线（EV2 至 EV5）扎实的起亚将越占优势。

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在美国市场方面，现代汽车和起亚都被认为处于有利位置。上个月美国销量方面，现代汽车和起亚分别下降1.5%、2.8%，但市占率却分别上升0.3个百分点和0.1个百分点。Kim Changho 与 Jeon Yuna 研究员预计：“凭借轿车和中低价位产品线，在应对消费者价格敏感方面优势明显，同时通过混合动力车型可以对冲高油价影响，因此在美国市场的市占率有望继续扩大。”

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