[一键看个股]“绿十字，凭借Aliglo处方扩张步入实质性成长阶段”

by Jang Hyowon

Published 07 May.2026 06:00(KST)

Heungkuk证券7日就绿十字公司表示，得益于以免疫球蛋白产品“Aliglo”为中心的海外处方扩大，公司正在夯实现绩增长基础。尤其是Aliglo销售占比的提升，已形成直接带动利润增长的结构，中长期成长预期正在走高。

Heungkuk证券研究员 Lee Jiwon 表示：“绿十字今年一季度合并销售额预计为4392亿韩元，同比增加14.4%，环比减少11.8%；合并营业利润预计为121亿韩元，同比增加51.7%，环比增加162.5%，与市场一致预期大致相符。”

不过，部分一次性因素限制了盈利能力改善的幅度。该研究员称：“高毛利品种Hunterase和水痘带状疱疹疫苗的出口量，因中东机场问题推迟到第二季度以后发运，从而抑制了一季度利润的增长。”

相反，核心产品Aliglo则延续了快速增长势头。他强调：“核心出口品种静脉注射免疫球蛋白（IVIG）10% Aliglo在美国的处方扩大正在推进中，今年一季度Aliglo合并基准销售额约为310亿韩元，同比大增280%。”

Aliglo有望成为今年业绩的核心支柱。该研究员表示：“预计2026年Aliglo年销售额为2500亿韩元，在合并销售额中的占比为12%，对合并利润的贡献度为58%。这一预测是在假设Aliglo毛利率为20%、韩元兑美元汇率为1430韩元的前提下得出的。”他补充称：“绿十字提出的2027年Aliglo销售目标2亿美元、2028年3亿美元的指引水平，完全有望实现。”

他还预测：“今后随着Aliglo销售占比的不断提高，其对合并利润的贡献度将会陡峭上升。”

全年业绩也有望保持温和增长。该研究员表示：“2026年绿十字合并销售额预计为2.4万亿韩元，同比增加3%；营业利润预计为779亿韩元，同比增加13%，这一数据已考虑处置Green Cross Wellbeing股权的因素。”