[1mm金融Talk]尽管家庭贷款下滑 金融控股业绩仍有望创新高…原因何在

尽管作为银行主要收入来源的家庭贷款余额有所减少，但预计4大金融集团今年一季度的合并净利润仍将录得超过5万亿韩元的良好业绩。家庭贷款的减少部分被企业贷款所抵消，再加上市场利率上升带动收益性指标——净利差（NIM）改善，从而起到了“守住利润”的效果。

不过，如果将时间拉长到整个年度，有观点认为，过去2年不断刷新历史最高纪录的上升势头今年可能会出现拐点。作为稳定收益基础的家庭贷款在总量管制下涨幅受限，而企业贷款规模越大，就越需要计提用于资产质量管理的拨备。舆论指出，这意味着银行已面临必须开辟新收益基础的局面。

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根据9日金融信息公司FnGuide的统计，预计4大金融集团一季度合并净利润合计为5万2991亿韩元。较去年同期的5万91亿韩元增加5.8%，有望创下同期历史最高业绩。

分集团来看，预计KB金融集团为1万7679亿韩元，新韩金融为1万5607亿韩元，韩亚金融为1万1553亿韩元，友利金融为8152亿韩元。在大多数集团业绩温和上升约2%至3%的情况下，友利金融则由于去年发生大规模一次性费用所带来的低基数效应，业绩有望大幅增长约30%。

不过，本次业绩上升与此前4大金融集团不断刷新历史最高纪录时的走势有明显不同。过去几年，4大金融集团在总量管制下仍持续增加家庭贷款余额，以此推高业绩。实际上，截至去年底，4大银行的韩元贷款余额为1328万4818亿韩元，一年间增长3.4%，其中家庭贷款增幅为4.25%，高于整体增速。其中住房抵押贷款增长5.11%。所谓“蛋糕”变大，加之总量管制下利率维持在较高水平，从而带动利息收入同步增加。

相反，今年以来家庭贷款余额则呈下降趋势。截至今年3月底，4大银行家庭贷款余额为619万9263亿韩元，较去年底减少约9万亿韩元（0.31%）。住房抵押贷款也减少了0.34%。

尽管如此，一季度业绩仍被看好，是因为企业贷款增加，部分抵消了家庭贷款的减少。同一时期，企业贷款（大企业+中小企业）从695万8081亿韩元增至708万6974亿韩元，反而增长了2%。由此带动整体韩元贷款余额也增加了0.83%。

家庭贷款余额虽有减少，但由于作为基准利率的金融债收益率上升、整体利率维持高位以及存款利率较低等因素叠加，NIM走高，也被认为对利息收入改善起到了一定作用。证券业界推算，今年一季度4大银行的NIM较前一季度上升0.01至0.02个百分点。尤其是对市场利率波动较为敏感的韩亚金融，NIM预计将上升0.03个百分点。

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关键在于一季度之后的业绩表现。综合今年所处的环境来看，有评价认为，后续形势可能并不乐观。一方面，已难以再寄望通过扩大家庭贷款来创造收益；另一方面，企业贷款规模越大，出于资产质量管理需要就必须计提更多拨备，从而可能制约增长势头。在当前各家银行竞相争取“生产性金融”项目的背景下，企业贷款加息空间也可能受到限制。一位金融业相关人士表示：“随着通过家庭贷款获取稳定收益变得愈发困难，如何提升盈利能力将成为今后的一项重要课题。”

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