[点击e个股]“大熊制药投资焦点转向数字医疗保健…目标价上调”

by Kim Youngwon

Published 10 Feb.2026 08:24(KST)

“足以左右整体利润率”
目标价上调14%至24万韩元

Kiwoom证券称，截至10日，市场看待大熊制药的投资要点已从肉毒毒素业务转向数字医疗保健，并在此基础上将目标股价上调14%至24万韩元，投资评级维持“买入”。

Kiwoom证券研究员 Shin Minsu 表示：“截至去年年初，大熊制药股价的估值主要由自主研发新药‘펙수클루’、‘엔블로’以及肉毒毒素相关诉讼、肉毒毒素出口额等因素决定”，“如今，公司在推动医院快速导入数字医疗保健以及连接医院与新技术开发企业方面发挥桥头堡作用，其影响力已大到足以左右公司整体利润率”。

去年第4季度，大熊制药实现销售额3971亿韩元，营业利润434亿韩元，均较市场预期低2%。数字医疗保健板块当季销售额为146亿韩元（同比增长63.3%）。今年全年销售额预计为1250亿韩元，同比大增145.4%。Shin 研究员称：“通过销售患者监测解决方案‘thynC’、戒指式血压计‘카트비피’、连续血糖监测仪（CGMS）‘FreeStyle Libre’，相关事业部正在快速成长。”

胃食管反流疾病治疗药物 펙수클루 当季实现销售额236亿韩元（同比下降6.8%，环比增长7.1%）。Shin 研究员表示：“受用量—药价联动机制影响，销售规模在去年第2季度大幅缩减，但此后季度增势持续延续。”

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肉毒毒素产品 Nabota 当季销售额为579亿韩元，同比和环比均实现增长。从区域来看，国内销售100亿韩元，出口479亿韩元。Shin 研究员指出：“由于美国合作伙伴下调了业绩指引，预计增速难以像以前那样高位维持”，“但可以通过开拓中东、南美等新地区来对冲这一影响。”其对今年全年销售额的预测为2633亿韩元。

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。