Hwang Sungyeop：“韩国资本市场正值黄金期…将新设常设政策协商机构”

Published 24 Nov.2025 07:00(KST)

Updated 24 Nov.2025 07:20(KST)

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金融投资协会会长候选人专访
②Hwang Seongyeop 新韩证券代表
“协会是创新伙伴也是政策建言者”
协调行业热点问题经验成优势

随着金融投资协会候选人推荐委员会结束第7任协会长候选人申请受理，选举正式进入实质阶段。在新韩证券积累了38年多元经验的新韩证券代表理事黄星燁表示，“现在是韩国资本市场的黄金时期”，“我要成为做大资本市场整体蛋糕的协会长”，正式宣布参选。

黄代表近日在接受《亚洲经济》采访时，公开了自己对金融投资协会角色和方向的具体构想。他强调，“金融投资协会必须从单纯的民怨受理窗口转变为主动的政策合作伙伴”，突出协会改革的必要性。

“新设常设政策协商体……要先行提出政策方案”

黄代表将协会的本质性角色界定为“代言会员公司利益”。他表示，“金融产业是监管极为强力的产业”，“汇总一线的困难事项和需要放宽监管的部分，向金融委员会、企划财政部和国会等提出建议，并说服使其反映到政策之中，是协会的基本职责”。

不过，他也划清界限称，协会的角色不能止步于单纯的民怨代办。近期政府强调“生产性金融”，正致力于摆脱以传统贷款和银行为中心的资金流动，构建强化资本市场功能的制度基础，因此协会同样必须发挥战略性作用。

他指出，“韩国经济正迎来获取新增长动力的拐点，也就是黄金时期”，“迄今为止，金融一直在监管之下扮演支援产业的辅助性角色，而现在金融投资业被赋予了必须发挥引领性作用的时代使命”。

黄代表的构想十分清晰。协会应作为创新的同伴和政策提案者，与国会和金融当局紧密沟通，致力于让资本市场牢固确立为牵引创新企业成长的“国家增长平台”。

对于外界长期以来关于协会未能积极代言业界声音的指责，黄代表也表示认同。他称，“我走访了众多会员公司，听取了各种意见”，“大家对协会的被动态度表示惋惜”。

为解决这一问题，他提出设立“常设政策协商体”。他指出，“目前协会与金融当局、国会的协商是不定期的，只是针对个别议题进行应对”，“通过常设协商体，将构建一个既可讨论生产性金融活性化、养老金监管改善等当前紧迫议题，又能讨论人工智能（AI）、虚拟资产等未来增长课题的架构”。

他还表示，“协会不能再被认知为被动应对会员公司民怨的机构，而要重塑为把一线声音贯彻到政策中的主动型合作伙伴，并成为随时可以接近的‘Easy Access’协会”，“即便没有特别议题，也要通过常态化沟通确认所需事项，汇总意见后传达给相关主管部门”。他接着补充说，“针对金融投资业界的未来议题，经过充分意见交换，形成共识后，将预先提出政策方案”。

Hwang Seongyeop新韩证券代表在首尔汝矣岛新韩证券总部接受《亚洲经济》采访。赵容俊记者提供

资本市场“鱼缸论”……大型机构应引领市场变革

对于作为全民议题的养老金制度改善问题，黄代表也给出了具体方案。他指出，目前我国默认选项（Default Option）积立金中，有88%集中在本金与利息保障型产品上，长期收益率提升存在局限。他以美国401(k)、澳大利亚超级年金（Superannuation）等海外成功案例为例，强调“必须通过适当的风险承担来引导长期投资”。

作为具体改善方案，他提出了▲缩减仅由定期存款构成的稳定型投资组合 ▲扩大目标日期基金（TDF）、平衡型基金等投资组合 ▲扩大默认选项产品范围 ▲简化产品变更程序等。他强调，“将与金融当局和雇佣劳动部合作，致力于营造一个能实质性增加国民养老资产的环境”。

他还就扩大风险资本供给提出了意见。近期政府将风险资本的范围从中小·中坚企业金融、风险投资·高收益债基金、A等级以下债务证券投资等，扩大至国民成长基金的先进战略产业基金、企业成长集合投资机构（BDC）等。他表示，“协会有必要灵活建议扩大风险资本范围，随着风险资本供给的增加，也必须同步努力发掘投资标的”，“今后计划与已与协会签署业务协约（MOU）的风险投资协会、风险企业协会、韩国评价数据公司等多家相关机构合作，构建一个有助于证券公司发掘具备投资潜力企业的体系”。他的构想是，不止步于形式上的MOU，而是推动其真正衔接到实质性的投资支持。

对于监管当局对综合投资账户（IMA）许可可能引发大型公司独占局面的担忧，他表示，“资本市场就像鱼缸”，“必须先让大石头就位，小石头和沙子才能各就其位”。他判断，如果构建一个由大型公司引领市场变革、中小型公司抓住机遇的结构，将有助于增强金融投资业界的体质。

在国内资产管理公司之间的竞争问题上，黄代表也承诺，将持续提出以长期投资为前提的税制优惠、降低股息所得分离课税税率、改善公募基金投资便利性等监管放宽和间接投资活性化方案。

黄代表将自己在金融投资业界38年间通盘历练并扮演“协调者”角色视为自身优势。他曾在零售、投资银行（IB）、财富管理（WM）、资产管理、企划、财务、风险管理等证券业全领域任职，并通过关联公司从事资产管理和不动产信托业务。

他还将自己1年6个月担任汝矣岛国企高管团体会长、协调业界悬案的经历视为优势之一。他表示，“协会由证券公司、资产管理公司、期货公司、不动产信托公司、大型公司和中小型公司等约400家会员公司组成，利益冲突众多”，“我将凭借多样化经验和均衡视角带领协会，形成共同声音，推动共生发展”。