继光伏之后电池行业达成压价与减产共识
国庆节前夕预计推出“一固换新”政策
高端技术升级与人才培养也在稳步推进
明年启动第15个五年（2026~2030年）规划
在美中冲突导致中国在全球市场影响力逐步下滑之际，中国正有条不紊地推进四大中长期政策。产业结构调整方面，继光伏行业之后，电池行业也达成减产共识。能源、量子等未来新兴产业政策的蓝图也已绘制完成。2日，DB证券在《在中国，四项政策正同步制定中》报告中分析称，中国的四大政策将于明年实现系统集成。
中国逐一启动中长期政策
中国政府正依次落实“反内卷”“两重”“新质生产力”政策，并制定涵盖2026年至2030年的第十五个五年规划等中期政策。
首先，“反内卷”政策正在逐步落地，这是出于对几乎所有产业因产能过剩引发低价竞争、出现“自我消耗”现象的忧虑。上月初，排名前六位的光伏多晶硅生产企业共同设立约500亿元人民币（70亿美元）规模的结构调整基金，启动每年减产100万吨、约占总产能三分之一的计划。上月底，8家干法锂电池隔膜龙头企业达成包含停止扩产等内容的反内卷共识。钢铁行业也发布了《稳定增长推进计划（2025~2026年）》，预计从今年9月起将快速推进减产。
以培育内需、实现国内（内循环）经济与国际（外循环）经济相互促进为目标的“两重”政策也在加速推进。例如，阿里云提到将通过多芯片战略支持国产供应链。此外，本月内预计还将出台多项扩大消费的政策。值国庆节（10月第一周）长假之际，预计将大力开展包括家电补贴在内的“以旧换新”促消费活动。
国家主席习近平在2023年9月考察黑龙江省期间首次提出的“新质生产力”政策，是指比起单纯的量的扩张，更加注重以高新技术、产业升级和生产要素质量提升为核心的高质量发展战略。为应对与美国的科技霸权竞争以及人才短缺等问题，中国正由国家主导，稳步推进科技自立自强和产业体系现代化。
将于明年启动的第十五个五年发展规划，是涵盖上述所有政策的国家中长期规划。其内容包括：增强经济韧性、提升科技创新能力和自主性、强化关键技术国内研发与应用能力、激活内需市场并扩大消费，以及推进能源改革、可再生能源并网与整合、实现碳排放达峰目标等环境可持续发展任务。
相关产业领域有望迎来增长
中国政府构想的“反内卷”“两重”“新质生产力”政策，正在各产业领域加速落地。DB证券分析师 Kim Sunyoung 称：“预计到2026年，这些政策将实现全面集成”，“就政策细则和企业层面的行动而言，作为中期政策，其推进速度也快于预期”。
各项政策所瞄准的产业领域有所差异。反内卷政策重点覆盖光伏、电商、汽车、石油和天然气运输、工程机械、电力、钢铁、制药、食品饮料、风电、电池、互联网金融、游戏、物流、软件等板块。“两重”政策则包括因大型水电项目而受益的工程机械行业。“新质生产力”政策中，战略性新兴产业包括下一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保与低碳航空航天、海洋装备产业等；未来产业则包括核聚变能源、量子信息、脑科学、未来网络、深海与宇宙探索、氢能与储能产业等。
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