27日盘中创52周新低
今年以来下跌34.5%
二季度业绩爆雷
下半年关税冲击下业绩难以恢复
Hansae实业依然未能摆脱股价低迷的泥潭。本月股价跌破1万韩元之后，疲弱走势仍在持续。业绩不振与关税忧虑产生了负面影响，在不利环境短期内难以改善的情况下，股价恢复也被预计将十分缓慢。
根据28日韩国交易所的数据，前一交易日Hansae实业盘中一度下跌至9250韩元，创下52周新低，最终以下跌0.64%的9300韩元收盘，连续3个交易日走低。Hansae实业本月除5个交易日外，其余全部以下跌报收。股价继4月初之后再次跌破1万韩元关口。4月时不久便重新站上1万韩元，但这一次却持续走弱，被压至9300韩元。Hansae实业今年以来股价已下跌34.5%。
业绩不振叠加关税忧虑，对股价产生了负面冲击。Hansae实业今年第2季度合并基准销售额为4750亿韩元，同比增加6%，但营业利润仅为123亿韩元，同比大减71%，大幅低于市场预期。DB证券研究员 Heo Jena 称：“第2季度业绩爆冷的主要原因是成本率负担扩大。在整体买方订单萎缩的环境下，对越南和印度尼西亚征收相互关税，导致买方成本负担上升，并转嫁为对Hansae实业的降价压力。”
汇率也起到了不利作用。三星证券研究员 Lee Hyein 表示：“由于第2季度韩元兑美元汇率较第1季度下跌，预先采购的原材料适用了较高汇率，从而进一步扩大了成本负担。鉴于下半年汇率也被预计将下行，成本率负担在短期内难以得到缓解。”
市场预期，今年第3季度关税负担还将进一步加重。Hansae实业生产设施所在的越南和印度尼西亚，其对美国的相互关税税率分别被确定为20%和19%。Heo研究员指出：“随着第3季度相互关税确定，第3季度的成本率负担较第2季度有较大可能进一步扩大，下半年盈利能力大幅下滑恐难以避免。”
在此背景下，各证券公司在Hansae实业公布第2季度业绩后，纷纷下调对该公司的预期。NH投资证券将投资评级从此前的“买入”下调为“中性”，目标股价从原先的1.5万韩元下调至1.1万韩元。NH投资证券研究员 Jeong Jiyun 表示：“下调投资评级与目标股价，是因为在考虑下半年关税影响的基础上，将2025年和2026年的销售额预测分别下调2%、3%，并将营业利润预测下调53%、30%。由于该公司来自美国及低价客户的占比较同业相对更高，即便下半年业绩基数较低，也难以期待业绩明显恢复。”
Hanwha投资证券同样将投资评级从“买入”下调为“中性”，目标股价则从2万韩元下调至1.1万韩元。DB证券将投资评级定为“中性”，并把目标股价从原先的1.8万韩元下调至1万韩元。Shinyoung证券虽维持“买入”评级，但将目标股价较此前下调约43%至1.6万韩元。三星证券也维持“买入”评级，同时将目标股价从1.5万韩元下调至1.4万韩元。
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
