[点击 e股票]“LG Uplus，无线销售额增速稳健”

by Kim Jinyeong

Published 12 Jun.2025 07:34(KST)

目标价从1.4万韩元上调至1.6万韩元

韩国投资证券于12日表示，围绕LG Uplus的盈利改善、外资资金流入、股东回报扩大等股价波动因素均较为正面，将目标股价由1.4万韩元上调至1.6万韩元，投资评级维持“买入”。

根据科学技术信息通信部在今年3月、即SK电讯发布黑客入侵事件之前公布的统计数据，三大运营商的5G用户数分别为：SK电讯1720万人、KT 1050万人、LG Uplus 820万人。相较之下，月度5G用户净增规模则依次为SK电讯 > LG Uplus > KT，这被分析为由于LG Uplus的5G普及率仅为74.8%（KT为78.9%，SK电讯为75.9%），在三家中最低。其环比增速也高于竞争对手。

韩国投资证券研究员 Kim Jeongchan 表示：“这固然是因为LG Uplus的整体用户规模较小，但也意味着其通过提升5G普及率来改善无线ARPU（每用户平均收入）的空间比竞争对手更大。”他还解释称：“受移动虚拟网络运营商（MVNO，廉价手机）市场扩张所致的移动网络运营商（MNO）用户流失影响，在三家运营商中对LG Uplus最为有限，因为在MVNO市场中，使用LG Uplus网络的占比高达42%，位居第一。”

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Kim研究员表示：“在全年业绩有望实现扭亏为盈（turnaround）的预期下，外资持股比例正在上升，考虑到盈利改善幅度，预计每股股利（DPS）将扩大至700韩元（股利支付率47%）。”他并称：“公司预计将注销已持有的678万股（占比1.6%）自家股票，并在下半年追加实施约500亿韩元规模的股份回购。”