连穆迪也下调美国信用评级…债务炸弹引发“抛售美国”恐慌蔓延
穆迪突降美国主权信用评级
指向500万亿规模联邦政府债务
美国被三大评级机构全部剥夺最高评级
尽管预期称“冲击有限” 仍引发美债抛售担忧
美财长称“这是拜登政策带来的滞后指标”
全球信用评级机构穆迪指出美国联邦政府债务激增，突然将美国主权信用评级从最高级别“AAA”下调。由此，美国在三大信用评级机构中已全部被剥夺最高评级地位。在Donald Trump美国总统关税政策冲击之后，又叠加主权信用评级下调，市场上对于包括美国国债在内的“抛售美国资产（Sell America）”可能重新点燃的忧虑日益加重。Trump政府则将此次评级下调归咎于前任政府Joe Biden，反驳称这是出于政治考量的决定。
美国联邦政府债务达约5京韩元…在三大评级机构中全部被剥夺最高信用评级这一“屈辱”
穆迪于本月16日（当地时间）将美国主权信用评级从最高等级“Aaa”下调至“Aa1”。这距离其在2023年11月将美国主权信用评级展望从“稳定”调整为“负面”仅一年多时间，就正式实施了评级下调。穆迪同时把美国主权信用评级展望从“负面”调整为“稳定”。
至此，美国已在三大信用评级机构中全部失去最高信用评级地位。此前，惠誉在2023年8月将美国评级从“AAA”下调一档至“AA+”，标准普尔(Standard & Poor’s, S&P)也早在2011年8月就已将美国评级从“AAA”降至“AA+”。
对于本次评级下调原因，穆迪点名美国联邦政府债务激增。穆迪表示：“此次（信用评级）下调一档，是反映政府债务和利息支出占比在过去10多年间大幅上升，远高于同级别国家的举措”，“我们承认美国具有相当强劲的经济与财政实力，但这种实力已无法完全抵消财政指标恶化的影响”。
截至本月15日，美国联邦政府债务约为36.22万亿美元（约合5京韩元）。以去年为基准，其政府债务占国内生产总值（GDP）比重高达123%。由于联邦政府支出长期超过税收收入，持续出现财政赤字，只能通过发行国债筹资，导致国家债务像滚雪球般膨胀。社会保障制度、医疗服务等强制性支出和国债利息成本急剧增加，再叠加新冠肺炎疫情全球大流行期间大规模“放水”，财政赤字大幅扩张。
在此背景下，Trump总统又主张削减个人所得税和公司税，引发外界对今后财政赤字进一步恶化的担忧不断升温。Trump总统认为，通过提高关税可以弥补减税导致的税收减少，但有观点指出，关税在整体税收中占比仅为2%，这一主张缺乏现实可行性。
穆迪批评称：“美国行政当局和国会未能就扭转大规模年度财政赤字以及利息成本急剧上升趋势的方案达成一致”，“目前讨论中的财政政策提案，无法在未来数年内实现对强制性支出和赤额的实质性削减”。
未来美国联邦政府财政前景同样不容乐观。穆迪预测，美国联邦财政赤字占国内生产总值（GDP）比重将从2024年的6.4%升至2035年的9%，同期联邦政府债务比重将从98%飙升至134%。
华尔街：“冲击有限” vs “Sell America加速”……美国财长称“是由Biden政策导致的滞后指标”
华尔街正高度关注穆迪此次下调美国信用评级是否会引发美国国债抛售等金融市场动荡。市场观点出现分化：一方面认为美国债务风险虽严重，但早已广为人知，因此市场冲击将较为有限；另一方面则认为，此举会再度刺激因关税政策而一度混乱的美国国债市场不安情绪，进而可能重启“抛售美国资产（Sell America）”的行情。
对冲基金Telemetry创始人Thomas Thornton表示：“穆迪此次举措将对整个美国市场产生不利影响”，“国债收益率更快、更急剧地上升是最大风险因素”。
富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)副总裁兼首席投资官（首席投资官）Max Gokhman指出：“目前国会讨论中的（减税）方案将进一步加速财政赤字扩大，评级下调是理所当然的”，“随着投资者将国债逐步转换为其他安全资产，偿债成本将持续上升，这将导致美国国债价格进入危险的下跌阶段，美元面临进一步走软压力，美国股票的吸引力也会随之下降”。
相反，也有不少观点认为市场冲击将十分有限。Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示：“美国信用评级下调固然是一记警钟，但这并非首次”，“债券投资者对债务问题早已心知肚明”，她认为此次事件对市场的影响将是有限的。
Trump政府则批评此次评级下调是出于政治考量，并将责任推给前总统Biden。
美国财政部长Scott Bessent在18日接受美国全国广播公司新闻频道（NBC News）采访时表示：“我认为穆迪的举措是一个滞后指标”，并主张此次调整与前任Biden政府在应对气候变化、扩大医疗保障等方面的支出政策有关。
白宫公报局长Stephen Cheung则针对穆迪分析公司(Moody’s Analytics)经济学家Mark Zandi表示：“没有人会认真看待他的分析”，“事实一再证明他是错误的”。他一直持续就美国债务问题发出警告，但并未参与此次报告的撰写。
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