韩国投资证券表示，由于远超市场预期的美中贸易协议达成，关税不确定性已越过高点，因此在韩国股市中继续对半导体、造船、防务、机械板块维持积极观点。但该公司同时补充称，引发关税战的结构性问题依然存在，90天之后双方是否履行谈判结果将成为关键变量。
韩国投资证券研究员 Park Gihun 于14日在《关税不确定性越过高点》报告中表示，从投资者视角来看，本次协议与其说是过度乐观，不如将其理解为“有条件的缓和”更为重要。
Park研究员指出，短期内此前关税冲击集中的行业可能出现反弹，但从中长期看，关税影响较小且业绩动能仍然有效的行业将继续占据主导地位。基于此，他评价称，将继续对韩国市场中盈利预期上调的半导体、造船、防务、机械相关个股维持积极意见。
按韩国时间本月12日下午4时，美国与中国公布了包含相互下调高关税、90天宽限期等内容的贸易协议。根据协议，从14日起，美国将对华关税从原先的145%降至30%，中国则将对美关税从125%降至10%。
Park研究员表示，市场对本次美中贸易协议立即作出了积极反应，这是贸易不确定性缓解、风险偏好回升等因素反映在市场上的结果。但他同时指出，结构性问题依然原封未动。他主张，应警惕仅凭积极信号而产生的过度乐观情绪。
具体而言，Park研究员称，关税对宏观环境造成的负面影响尚未消除，并提到 Donald Trump 政府仍然坚持全面实施10%的普遍关税。他还强调，本次协议的性质是“延期”，表示并无法确信不会重演第一次美中贸易争端时期那样的反复。归根结底，90天后的后续谈判及其履行情况才是关键。此外，他还将正在逐步明朗的以美国为源头、针对医药品、半导体等品类的分项关税列为新的负担因素。
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