[点击 e股票]“乐天购物，内需刺激政策预期仍在…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 15 Apr.2025 07:56(KST)

Updated 15 Apr.2025 08:00(KST)

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目标股价从7万韩元上调至8万韩元

LS证券于15日表示，对于乐天购物，关于内需刺激政策的期待仍然有效，因此将目标股价由此前的7万韩元上调至8万韩元，投资评级维持“买入”。

LS证券研究员 Orina 称：“本次上调目标股价，是因为用于估值的业绩时点基准调整为12个月滚动预测所致。通过资产重估改善财务结构是利好因素，短期来看，对新政府内需刺激政策的期待依然有效；中长期来看，随着海外业务扩张带来的成长故事，也有必要持续关注。”

预计乐天购物今年一季度业绩将符合市场预期。该研究员表示：“预计乐天购物一季度合并基准总销售额为4.8908万亿韩元，同比下降1.3%，营业利润为1358亿韩元，同比增加18.3%，将大致符合市场一致预期（证券公司预测值平均）。”他还表示：“国内百货店同店增长率预计在0%至1%水平，营业利润则受去年一季度希望退休相关一次性费用237亿韩元的基数效应等影响，预计将同比增长21.3%，达到1096亿韩元。”接着指出：“折扣店受3月促销活动影响，一季度同店增长率预计在0%左右；由于一季度与Zeta应用上线相关的费用计入，以及与Ocado相关费用由电商事业部划转至折扣店，预计营业利润将同比下降32.1%。乐天Hi-Mart的销售额降幅预计将有所收窄，家庭购物业务则有望延续稳健业绩。”

内需板块整体有望受益于积极环境。该研究员表示：“对关税相对不敏感的内需板块，市场期待依然存在，百货店业务在大选提前举行前后，对新政府内需刺激政策的期待也在升温，同时海外开店扩张等因素亦属正面。折扣店方面，受竞争对手进入企业重整程序影响，其采购议价能力和市场占有率有望提升。其他合并子公司方面，我们判断最糟糕的时期已经过去。”