[互联网银行10年]②靠利差做大规模、包容性金融被忽视……是创新还是破坏

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互联网银行曾像鲶鱼一样闯入传统银行业，但截至2025年，却被批评已沦为“泥鳅”。原因在于，其未能摆脱与传统银行同样以“利差生意”为中心的经营惯例。相反，近期甚至出现了市中银行提供更低贷款利率和更高存款利率、形势倒转的情况。对于其面向中低信用人群的普惠金融功能，舆论也普遍认为远未达到预期。

三家互联网银行（Kakao Bank、K Bank、Toss Bank）去年全部创下“历史最高”业绩。由此，三家互联网银行的当期净利润从2023年的4000亿韩元增至2024年的6000亿韩元。按银行来看，行业排名第一的Kakao Bank去年净利润为4401亿韩元，一年间增长24%。K Bank去年净利润共计1281亿韩元，同比（2023年）扩大10倍。最晚成立的Toss Bank也实现了约400亿韩元规模的净利润，自成立以来首次在年度业绩上转为盈利。

三家互联网银行之所以能够交出史上最高业绩，被认为主要得益于“利差生意”。在最近的加息周期中，它们提高贷款利率、维持较低存款利率，从而获取了巨额利润。

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实际上，互联网银行的存款利率相较市中银行优势并不明显。Kakao Bank的“定期存款”、K Bank的“Code K定期存款”利率均为2.90%，被评价为较市中五大银行2.90%至3.30%的定期存款利率缺乏竞争力。Toss Bank的存款基础利率也从原先的1.50%下调至1.20%，定期储蓄（12个月以上）利率则从3.00%降至2.80%。

Kakao Bank在上月28日将存款与定期储蓄利率最高下调2.0个百分点，并表示：“自去年10月以来，韩国银行基准利率下调了0.75个百分点，但Kakao Bank时隔约6个月才首次调整负债端利率。”意思是说，在进入降息周期后，这是不得已的选择。

在贷款利率方面，市中银行也被发现更为便宜。调查显示，市中五大银行的住房抵押贷款利率上下限为3.69%至6.32%。相反，K Bank为3.74%至6.73%，Kakao Bank为3.69%至6.63%，无论上限还是下限，互联网银行的利率都高于市中银行。

与银行盈利能力直接相关的存贷利差（存款利率与贷款利率之差），在互联网银行中被指高出市中银行约2倍。根据银行联合会数据，以今年2月新发放贷款为基准，互联网银行的家庭贷款平均存贷利差为1.41至2.28个百分点。相比之下，五大市中银行（KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协银行）的存贷利差为1.24至1.83个百分点，互联网银行在上下限上均更高。

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互联网银行最初的设立宗旨之一，是向中低信用人群提供普惠金融，但现在有意见指出，这一目标同样被忽视了。

Kakao Bank宣布，自4月1日起停止新发放“中等信用加倍贷款”。Kakao Bank自2021年下半年起，基于自身信用评估体系，提供中等信用贷款和中等信用加倍贷款，但从4月起将整合为单一的“中等信用贷款”。由此预计，今后中低信用人群要获得信用贷款，审查条件将会更加严格。

与市中银行一样，互联网银行也主要面向高信用客户开展业务，而在利率优惠方面又不及市中银行。以K Bank为例（以2024年第三季度为基准），在信用贷款（无担保、1年期）中占比最高的借款人信用等级为2级。也就是说，其主要业务对象并非中低信用人群，而是高信用人群。利率方面也达到6.08%，比市中银行高出约1至2个百分点。以KB国民银行为例，同样信用等级为2级的借款人如申请信用贷款，适用利率为4.79%。住房抵押贷款情况也类似。K Bank采用分期偿还方式的住房抵押贷款（约定期限10年以上）中，占比最高的借款人信用等级也集中在2至3级。

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有批评指出，互联网银行对中低信用人群的资金供给被置于次要位置，而是在通过住房抵押贷款扩张资产规模。根据金融监督院数据，三家互联网银行今年的家庭贷款目标额度较去年增加了3.3183万亿韩元（4.8%）。三家互联网银行的家庭贷款余额从2021年末的33.4828万亿韩元，在去年末增至69.5385万亿韩元，3年间激增逾2倍。尤其是住房抵押贷款余额，从2021年末的10.3135万亿韩元，在去年9月末增至34.4783万亿韩元，约为原来的3倍。

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