首尔市解除土地交易许可制（简称“土许制”）后，首尔房价正大幅上涨。上月土许制解除以来，江南三区（江南·瑞草·松坡）公寓买卖价格创下自房地产暴涨期2018年以来7年来最大涨幅。房价上涨不仅局限于江南三区，在麻龙城（麻浦·龙山·城东）之后，“老都江”（芦原·道峰·江北）、“金冠区”（衿川·冠岳·九老）等首尔其他地区也呈现出蔓延态势。
政府如何看待首尔房价上涨？从政府内部的观点来看，似乎不少人认为，局限于部分地区的房价上涨本身并不是大问题。基本思路是：有钱人在自身能力范围内、不大举举债买房，又有什么问题呢？
但政府高度担忧的是，即使没有资金实力的人也大量举债买房的现象增加。对个人超出自身偿还能力过度负债，以及银行向借款人提供超出其承受能力的贷款行为，政府都持警惕态度。固然，也有部分政治人物或政府部门认为，应通过炒热房地产景气来挽救低迷经济，但这一观点并未得到广泛认同。因为资金过度涌向房地产，会导致资金无法顺畅流向产业和资本市场，并引发经济两极分化、贫困代际传递、青年群体挫败感等诸多副作用。
政府更为担心的是房价上涨所带来的家庭负债增加。韩国的家庭负债规模已超过国内生产总值（GDP）的90%，处于全球最高水平。家庭负债比例曾一度超过100%，目前虽呈现小幅下降趋势，但政府担忧，近期的房价上涨可能再次推高家庭负债比率。事实上，上月金融机构家庭贷款较前一个月增加4.3万亿韩元，创下3个月来的最大增幅。
家庭负债过多会引发消费低迷、金融市场波动性加大以及货币政策操作难度上升等多种副作用。负债较多的家庭因要偿还利息，可用于消费的资金不足。去年国内零售销售额较前一年下降2.2%，为2003年（-3.2%）以来21年来最大降幅。消费疲软会制约经济增长。此外，一旦发生经济危机等内外部经济冲击，高负债家庭的债务违约将增多，从而可能损害金融机构的健全性。家庭负债增加，还可能使韩国银行在经济不振的情况下陷入难以下调基准利率的货币政策两难局面。
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不过，也有观点认为，由土许制解除引发的首尔房价上涨，向全国蔓延的可能性并不高。与首尔不同，地方房地产市场积压待售房源众多，景气更差。预计于今年7月实施的第三阶段压力情景总债务本息偿还比率（DSR）等制度性安全装置也在发挥作用。金融当局正在对江南地区和麻龙城等房价大涨地区的家庭贷款走势进行更为细致的监测，一旦贷款过度增加，将立即采取应对措施。因缺乏充分论证就放松监管、引发市场不安而受到批评的首尔市，近期也投入现场检查组，开始打击房地产投机。尽管如此，为防止“在为时已晚之前必须勉强举债赶上房地产上涨列车”这类错误观念在市场扩散，政府有必要采取更加前瞻且积极的管理措施。
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