[阅读证券申报书的记者]发行占总股本70%的Haesung Optics……“担忧股票价值被摊薄”

Haesung Optics将筹集规模达114亿韩元的资金，相当于其整体市值的一半。由于本次融资规模较大，约70%的现有股份规模将以新股形式发行，股价被摊薄几乎难以避免。

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根据27日金融监督院电子公告系统信息，Haesung Optics计划通过股东配售后剩余股份向一般投资者公开募集的方式进行有偿增资。公司将以每股636韩元发行1800万股新股，计划共筹集114亿4800万韩元。

Haesung Optics是一家专门从事光学镜头及光学元件产品制造的企业。成立初期主要生产摄像机、数码相机、DVD拾音镜头以及移动端镜头组件（Assy）产品。此后又开发并生产用于智能手机的高像素光学镜头模组。在镜头模组之后，公司将业务扩展至移动端摄像头模组，以及自动对焦（AF）、光学防抖（OIS）执行器等领域。

公司计划将本次有偿增资所筹资金用于偿还债务、设备投资及运营等。具体来看，将拿出25亿韩元用于偿还第12回合可转换公司债券（CB），52亿5600万韩元用于VCM（OIS）事业部门的主要设备投资，36亿9200万韩元用于原材料费用及人工成本等。

公司希望通过设备投资来扩大销售。目前Haesung Optics的业绩表现疲弱。合并口径下，去年三季度累计销售额为827亿4384万韩元，同比下降1.98%。营业利润由盈转亏，录得亏损45亿6851万韩元。公司计划通过对VCM（OIS）事业部门进行设备投资来扩大销售规模并改善盈利能力。

不过，受本次增资影响，Haesung Optics的股价被摊薄几乎难以避免。目前Haesung Optics的股份总数为2545万3198股。本次新发行股份相当于现有股份总数的70.72%。股价摊薄的结果在所难免。公司也在证券申报书中表示，“在新股追加上市时点，因大量筹码集中涌出引发股价被摊薄的忧虑，投资者蒙受经济损失的可能性非常高”。

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此外，最大股东的持股比例也将下降。Haesung Optics的最大股东为OH Almus Restructuring投资组合1号，目前持股比例为25.14%。最大股东计划通过自有资金或借款等方式，以约20亿韩元规模参与认购。若如公司预期那样最大股东参与认购，增资后其持股比例将降至21.97%。

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