[点击e个股]“韩国燃气公社，应收账款回收速度仍显不足”

by Jo Siyung

Published 25 Feb.2025 07:56(KST)

Updated 25 Feb.2025 07:58(KST)

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25日，LS证券就韩国燃气公社表示，接近15万亿韩元的应收款回收速度依然令人遗憾，有必要关注2月底的分红决定。维持“买入”投资意见和5万韩元的目标股价不变。

按合并财务报表口径，燃气公社第四季度销售额为9.979万亿韩元，营业利润为1.1763万亿韩元。营业利润同比增长122%，实现了大幅超出预期的“盈利惊喜”。不过，若扣除主要海外项目约1000亿韩元的营业利润，大部分业绩改善来自于减轻弱势群体燃气费的损失缩减等一次性因素。

受第四季度一次性因素影响，去年全年营业利润也达到3.0034万亿韩元，同比大增93%。LS证券预计，今年营业利润将降至2.4086万亿韩元，较去年减少20%。

对燃气公股价走势影响较大的分红方面，应收款的回收速度至关重要。去年年底应收款总额为14.7857万亿韩元。其中占比最大的城市燃气民用应收款，仍在以每季度约1000亿韩元利息费用的规模持续增加。

在假设实施分红并将其反映到预测值的前提下，分析师Sung Jonghwa表示：“由于应收款回收速度缓慢，政府将采取何种立场仍存在不确定性”，“目前有必要先关注2月底企划财政部分红协商机构的决定”。

他还补充称：“通过追加提价实现民用应收款本格性回收局面的开启，并由此重启分红这一核心投资要点，在当前政治混乱局势下有所淡化，令人惋惜；但东海气田（大王鲸）相关议题大体告一段落，公司已摆脱题材股属性所带来的剧烈股价波动，这一点是积极因素。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。