![[早安股市]在美国Trump就任等内外利空中 KOSPI 观望气氛浓](http://www.asiae.co.kr/news/img_view.htm?img=2025011506280389199_1736890083.jpg)
预计20日韩国综合股价指数在内外部多重因素影响下将呈现观望走势。
当地时间本月17日，纽约证券交易所（NYSE）道琼斯30种工业平均指数较前一交易日上涨334.70点（0.78%），收于4万3487.83点。标准普尔500指数较前一交易日上涨59.32点（1.00%），收于5996.66点；纳斯达克综合指数大涨291.91点（1.51%），收于1万9630.20点。
当日纽约股市虽无主要经济指标公布或重要事件发生，但在美国当选总统Donald Trump即将就职的背景下，市场对其政策的期待被认为支撑了股市。此外，通胀压力有所缓和，市场对于美国联邦储备制度（Fed）维持降息基调的预期也进一步升温。
个股方面，英伟达和特斯拉股价涨幅均在3%以上，表现亮眼。微软和Alphabet涨幅在1%左右。因中国市场销售不振，前一交易日股价跌逾4%的苹果，当日仅反弹0.75%。高盛和摩根士丹利本周股价均累计上涨逾11%。
上周韩国国内股市方面，尽管美国10年期国债收益率在4.7%后段的水平，在周初对股市形成制约，但在消费者物价指数（CPI）公布后，随着市场利率回落、风险偏好情绪恢复，股指最终收涨。
本周韩国国内股市预计将受到以下因素影响：▲Trump就职典礼 ▲美国、欧元区等主要国家制造业采购经理人指数（PMI） ▲韩国1月出口数据 ▲日本银行（BOJ）货币政策会议 ▲Netflix、SK海力士、现代汽车等国内外主要企业业绩 ▲下周韩国国内将迎来较长春节连休引发的观望情绪等。
据悉，Trump将发布包括将比特币纳入战略储备、禁止使用TikTok、关闭南部边境、驱逐非法移民等在内的约100项行政命令。有分析认为，随着本次就职典礼的举行，不确定性或将加大，但应关注一点，即自去年11月大选以来，市场已经在一定程度上形成了对“Trump风险”的耐受性和学习效应。
Kiwoom证券研究员Han Jiyoung表示：“除非在就职典礼上突然宣布对股市高度敏感的关税政策等激进措施，即便本周中Trump交易重新启动，其外溢效应和持续性也难以达到此前水平。”他还分析称：“此外，尽管具体内容尚未公开，但Trump与习近平围绕贸易、芬太尼、TikTok等问题进行了讨论，这一点也有望降低Trump政策不确定性的强度。”
从股市内部来看，第四季度业绩发布进展将成为主要看点。美国方面，Netflix和强生等主要科技、生物企业计划公布业绩，但市场真正的关注焦点预计将在下周，届时特斯拉、苹果、亚马逊等“七巨头”（Magnificent 7，M7）企业将陆续披露业绩。因此，本周美国企业业绩对市场的影响力预计相对有限。
相较之下，韩国国内市场方面，SK海力士、现代汽车、起亚等主要企业的业绩发布备受关注。考虑到此前即便在三星电子和LG电子爆出“业绩惊雷”的情况下，韩国综合股价指数仍保持稳健走势，本次业绩发布中市场是否会给出与此前预期相近的反应，将成为关键。
不过，Han Jiyoung研究员也表示：“从下周27日起因春节连休，韩国股市将进入较长时间休市，而美国方面期间将迎来M7业绩发布以及联邦公开市场委员会（FOMC）会议等重大事件。由于这些事件很可能在2月之前持续影响全球股市，因此从本周后半周开始，在节前谨慎情绪和观望氛围下，市场资金面可能出现一定空白。”
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