[实战理财]虚拟资产，在波动中寻找投资机会

去年，比特币（BTC）跻身“全球七大资产”行列，在全球金融市场中的地位进一步巩固。在韩国，虚拟资产成交金额也超过了科斯皮和科斯达克的日均买入力度，市场规模大幅扩张。然而，近期虚拟资产市场进入了盘整期。随着美国总统 Donald Trump 就任后政策变化、韩国国内监管动向以及全球经济不确定性等多重变量交织，投资者的参与方式也日趋多样化。

去年比特币价格大涨的主要原因，是市场对其“纳入制度圈”的期待不断升温。随着美国批准比特币现货交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund, ETF）等产品，大型金融机构开始将比特币纳入投资组合，资产管理公司也把部分客户资金投入虚拟资产，需求随之激增。比特币价格从去年年初的4万美元附近起步，到去年年底突破10万美元，创下历史新高。

View original image

不过，此前过热的比特币投资情绪近日有所降温。根据Investing.com数据，14日上午9时4分，比特币价格约为9.45万美元。随着定于本月20日（当地时间）启动的 Trump 政府第二任期临近，围绕虚拟资产政策变化和利率走向等因素，不确定性正在加大。

NH投资证券研究员 Hong Seonguk 表示：“Trump 当选人从就任前起，就在金融相关主要职位上任命‘亲数字资产’人士，明确表明其积极履行数字资产竞选承诺的意愿。”他还称，“将特斯拉首席执行官（Chief Executive Officer, CEO） Elon Musk 和前共和党总统初选候选人 Vivek Ramaswamy 任命为政府效率部（Department of Government Efficiency, DOGE）共同负责人，也印证了这一点。”尤其是，DOGE这一名称与 Musk CEO 曾大力推崇的虚拟资产狗狗币相同。一旦证券交易委员会（Securities and Exchange Commission, SEC）主席更换，监管基调也很可能发生重大变化。

但如果 Trump 政府的贸易保护主义政策推升“强势美元”，则可能对虚拟资产市场产生负面影响。传统上，比特币往往在美元走弱阶段表现强势。外界还提出一种可能，即美国联邦储备制度（Federal Reserve System, Fed）可能放缓降息节奏，甚至暂停降息。

在韩国，自去年7月起《虚拟资产用户保护法》开始实施，交易所的内部控制得到强化，投资者保护机制也得以建立。预计今年，随着虚拟资产征税的推进，“是否允许法人投资虚拟资产”将成为主要争议焦点。目前在韩国，只有个人可以在虚拟资产交易所开立实名账户并进行投资。金融监管部门正研究今年分阶段允许法人开立账户的方案。如果法人被允许投资虚拟资产，市场有望迎来新的流动性供给。

与此同时，作为一种新的虚拟资产投资方式，“质押”（Staking）近期备受关注。质押是指将所持虚拟资产在一定期限内存入交易所，参与特定区块链的验证过程，为网络运行做出贡献，并以此获得奖励的一种方式。以去年12月17日为基准，仅在某家交易所Upbit上的质押参与规模就高达3.85万亿韩元。

与通过“挖矿”获取奖励的比特币等“工作量证明（Proof of Work, PoW）”系统不同，质押基于“权益证明（Proof of Stake, PoS）”系统。在PoS系统中，根据所持虚拟资产数量和质押期限的不同，奖励率也会有所差异，主要通过网络交易手续费或新发行代币的形式获得奖励。

大多数投资者会使用Upbit、Bithumb、Coinone等交易所提供的质押平台。投资者首先要选择支持质押的虚拟资产，例如以太坊（Ethereum, ETH）、卡尔达诺（Cardano, ADA）、宇宙链（Cosmos, ATOM）、Tezos（XTZ）、索拉纳（Solana, SOL）等。这些资产的年化奖励率大致为3%至7%，高于银行存款利率。随后，投资者选择质押选项及拟投入的虚拟资产数量，正式开始投资。奖励通常按日、按周或按月发放，也可以将全部奖励进行再投资，以追求复利效果。

必读新闻

6亿 vs 4.6亿 vs 1.6亿…三星电子DS部门“一屋三份奖金”

• 在韩国开银行账户太难：“光子女账户与借记卡公证费就要15万韩元”吐槽[外国人眼中的K金融现状]②
• 三星劳资突击达成协议，剩下的课题是…“事业部公平性·与营业利润挂钩”连锁反应
• “本以为可靠却太失望” 8成产品有问题…安全性与效果堪忧的防晒霜
• “最近谁还去日本” 曾经人潮涌动如今骤减…究竟为何

不过，质押在一定期限内会限制资产流动性，存在相应风险，需保持警惕。大部分质押在网络升级完成前，都会以“锁仓”的形式进行。在此期间，如因网络安全问题或技术缺陷而导致损失，投资者持有的虚拟资产也可能面临风险。因此，有必要事先对虚拟资产种类、不同平台的预期收益率及奖励发放周期进行充分了解，并在质押期间持续监测投资收益率。

View original image

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。