“韩国国债安全资产地位仍在…不确定性拉长或引发不安蔓延”

by Hwang Yoonju

Published 09 Dec.2024 08:46(KST)

Meritz证券研究员 Yoon Yeosam

有分析指出，即使在因尹锡悦总统宣布“非常戒严”而导致金融市场不确定性大幅上升的情况下，韩国国债仍将维持其安全资产地位。不过，如果政治不确定性长期化，预计金融市场的不安情绪将进一步扩散。分析称，为防止外国投资者流出，金融当局有必要在一段时间内继续采取市场干预措施。

Meritz证券研究员 Yoon Yusam 9日表示：“如果（因非常戒严引发的政治不确定性）事态得以及时平息，冲击将在短期内受到限制。”

Yoon研究员评价称，与过去2016年第四季度前总统 Park Geunhye 遭到弹劾时相比，目前的短期不确定性更高。2016年第四季度国内利率和汇率的急剧上升，与其说是出于政治不安，不如说是美国总统 Donald Trump 当选所带来的冲击更大。

Yoon研究员解释称：“当时国债期货市场中，外国投资者主要集中抛售韩国国债（KTB）期货，但以长期品种为中心的韩国国债期货走势相对有限”，“这是因为自第四季度起，韩国经济增长率和物价出现好转迹象，市场预期经济周期将转为上行基调。”

但当前以内需为主的韩国经济正处于困难局面。Yoon研究员强调，今日汇率和股市短期波动性大幅扩大的可能性较高，通过政策应对来维持稳定尤为重要。

实际上，非常戒严宣布后，金融当局持续召开紧急会议，并与市场保持沟通。此前担心会从国债期货市场撤出的外国投资者反而维持了强劲的买入力度，为国内金融市场稳定作出贡献。在现货市场，外国投资者的大部分持仓也基本保持不变。

Yoon研究员表示：“上周通过F4会议，并采取无限量流动性供应等措施，目前短期资金市场的稳定性与2016年相比依然保持在较为稳定的水平”，“即便政府在外汇和资金市场的干预会带来一定成本，维持当前稳定水平仍然十分重要。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。