[点击e个股]“住宅风险缓解…HL D&I目标股价上调”

by Kim Daehyun

Published 03 Sep.2024 08:04(KST)

Hanwha投资证券于3日就HL D&I表示，随着或有负债缩减、未售出房源风险受限以及供应量和成本率回升等因素缓解了与住宅相关的忧虑，股价也有必要随之回升，因此将目标股价从此前的3400韩元上调至3800韩元，并维持“买入”投资意见。

当日，Hanwha投资证券研究员 Song Yurim 表示：“目标股价是以未来12个月预期每股净资产价值（BPS）套用0.35倍的目标倍数原样计算得出。”

HL D&I上半年销售额为7918亿韩元，营业利润为295亿韩元，同比去年同期分别增长8.9%、55.4%。Song研究员称：“由于自主营销项目富川素砂住商综合体（1300亿韩元，上半年入住率92%）的收入确认，以及竣工结算收益和承包金额增加等效果，上半年开发建筑部门销售毛利率（GPM）维持在13%左右。”

通过自主营销项目实现的业绩防御预计在短期内仍将持续。仁川鹤前洞项目（100%售罄，工程进度37%，规模2100亿韩元）正在进行收入确认。利川阿美项目（金额未定）和蔚山太和江项目（1638亿韩元）分别计划于今年第四季度和明年开工。

Song研究员分析称：“项目供应量在去年触底后正呈现回升态势。上半年新接订单为5963亿韩元，同比去年同期增加约58%。年度住房供应计划为5580户（上半年已供应968户），较过去3年平均水平高出约48%。”