28日韩国银行-资本研究院联合举办KOFR会议
LIBOR事件后虽已开发国内无风险基准利率
但大部分金融交易仍以CD利率为基准…KOFR基准利率难以落地
韩国银行为推动国内无风险基准利率（KOFR）的活跃，于28日与资本市场研究院共同举办了联合会议。
当天下午，韩国银行与资本市场研究院在首尔中区韩国银行别馆二层以“为激活国内KOFR的主要课题及今后推进方向”为主题召开会议，围绕打破迄今将可转让定期存单（CD）利率作为基准利率的惯例，将KOFR确立为新的基准利率的方案进行了讨论。
KOFR是利用以国债和货币稳定证券为担保的隔夜回购协议（RP）利率计算出的国内无风险基准利率。过去在全球金融市场中作为利率基准的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），在2012年6月爆发利率串通事件后失去了信用。此后，美国、英国等主要发达国家开发了无风险基准利率（RFR），以此作为取代LIBOR的新基准利率。韩国也顺应全球趋势，于2021年2月选定KOFR为国内无风险基准利率，并持续进行计算和公布。然而，KOFR尚未真正确立为基准利率，大部分金融交易仍以CD利率为基础进行。
CD利率作为基准利率的局限性一直被持续提出。尽管政策当局为提高信赖度不断推进制度改善，但其交易量不足以支撑其作为基准利率的功能，利率在准确反映实际资金供需状况方面也存在局限。有舆论指出，在利率下行期，CD利率表现出未能充分反映其他市场利率下跌的僵化特征，而在市场不稳定时期，信用风险凸显导致其过度上升，给金融消费者带来不安。海外投资者也持续指出，将CD利率作为基准利率的韩国惯例与全球金融交易标准并不相符。
为此，韩国银行与金融委员会等政策当局于去年3月成立相关协商机构，推动基准利率从CD利率向KOFR转换。今年为加快推进速度，又在今年3月成立了由相关机构及市场参与者共同参与的官民工作组并开展活动。本次会议旨在发布在此前工作组活动中具体化的KOFR基准利率转换计划信息，并巩固政策当局与市场之间的共识。
当天第一位发言人、资本市场研究院高级研究委员Baek Inseok与Jang Geunhyeok以“后LIBOR时代的全球基准利率体系及对韩国的启示”为题进行报告，强调称：“在国内也有必要逐步摆脱对CD收益率的依赖”，“在扩大KOFR适用范围的同时，应并行推进作为KOFR基础市场的回购协议市场的先进化，以及为提升KOFR利率稳定性所作的努力”。
第二位发言人、韩国银行金融市场局资金市场组组长Hwang Yeongung以“为激活KOFR的主要课题及今后推进方向”为题进行了报告。他表示：“迄今为止，基于KOFR的交易不振，主要源于△CD利率的惯常使用 △隔夜指数掉期（Overnight Index Swap，OIS）市场缺位 △政策当局主导的KOFR路线图缺失等因素”，“若KOFR活跃化被推迟，则会引发△与全球一致性之间的背离 △金融交易稳定性下降等忧虑”。
韩国银行和金融委员会通过本次会议表示：“我们以向以KOFR为中心的基准利率体系转变为目标”，“积极建议金融机构等在衍生品及现货市场中优先将KOFR作为参考利率加以运用”。
当天，总裁Lee Changyong在开幕词中表示，希望市场参与者“像前通用电气首席执行官Jack Welch所建议的那样——‘在无法回避变化的时刻到来之前，提前为变化做好准备’，为使KOFR得以作为基准利率加以运用而积极参与”。
副委员长Kim Soyoung在致贺词中表示：“将通过三阶段计划，尽可能迅速推进向KOFR的基准利率转换，包括：为KOFR扩散构建技术基础，通过金融委员会、金融监督院与韩国银行主导提出按期限划分的KOFR使用目标值来扩大KOFR占有率，以及通过解除CD利率重要基准地位等措施完成基准利率改革”，“希望金融当局、韩国银行和金融业界凝聚共识，在市场上逐步确立新的惯例”。
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