[点击 e股票]“三星电子，今年智能手机盈利能力下调”

by Hwang Yoonju

Published 24 Jun.2024 07:31(KST)

BNK投资证券于24日表示，三星电子今年在终端需求（End Demand）疲弱以及人工智能（AI）景气中特需方面相对被边缘化。

BNK投资证券研究员 Lee Minhee 表示：“我们将今年销售额上调3%至73.5万亿韩元，将营业利润上调8%至8.4万亿韩元。”

上调业绩预期主要是反映半导体板块中存储器价格涨幅进一步扩大。三星显示（SDC）受益于iPad产量增加、市场份额提升以及汇率走高，预计销售额将高于此前预期。但其判断，SDC的盈利能力将较上一年下滑。

该研究员分析称：“就SDC而言，以盈利能力较低的刚性（Rigid）产品为主的销售占比上升，而智能手机业务由于半导体价格上涨导致成本率上升，盈利能力预计将下降。”

不过，下半年存储器价格走势仍不明朗。该研究员表示：“在消费景气恶化、客户厂商库存已处于较高水平、现货价格已见顶的背景下，下半年存储器价格进一步上涨的空间看上去有限。”

因此，业界认为扩大三星电子的AI订单将成为关键。由于受AI服务器基础设施投资热潮带动，相关大容量存储器特需预计将持续。该研究员判断：“对于三星电子而言，何时能够正式扩大HBM3E和128GB大容量DRAM的销售，以及能否拿下目前由台积电（TSMC）垄断的AI芯片订单，将成为其摆脱低估的关键因素。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。