机构投资者：“下半年将在价格偏离中寻找投资机会”
不良资产、海外地产、企业股权折价出售等价差孕育投资机会
优先级贷款等利率型资产投资仍具吸引力
价值提升政策已被市场提前反映，持续性存疑
包括养老金、公积金在内的国内机构投资者，正在今年下半年从实际价值相比被大幅低估的“价格错位”资产中寻找投资机会。
A机构首席投资官（CIO）表示：“我们正在关注不良资产、海外房地产、企业股权折价出售等价格优势显著的领域中的投资机会。”
由于高利率环境依然持续，利率型资产的吸引力也处于较高水平。预计各机构将在下半年集中推进优先级贷款投资。B机构首席投资官称：“下半年计划以国内贷款优先级投资为主进行布局。”C机构首席投资官也表示：“下半年的投资机会，依然在高利率环境下的美国债券市场以及所有另类投资板块中的优先级贷款。”
尽管各国在时间点和节奏上存在差异，但各国央行已经开始进入降息周期，再加上人工智能（AI）技术革命、美中贸易摩擦背景下美国信息技术制造业建设投资进入全面展开阶段，这三大条件叠加，使得整体投资环境将得到改善的观点占据上风。B机构首席投资官表示：“受AI动能和美国经济坚挺等因素带动，上市股票仍将保持良好表现”，“私募股权基金、风险投资等从长期角度看也颇具前景。”他补充称：“我们看好有望受益于高利率红利和银行去中介化的私募信贷，以及相比实物房地产价格跌幅更大的房地产投资信托基金（REITs）等投资。”
被认为将在下半年对韩国国内经济产生积极影响的因素包括：美国经济的强劲增长、半导体景气周期上行的全面展开、韩国银行启动降息等。相反，被列为风险因素的则有：全球通胀压力再度走高、针对房地产项目融资等脆弱领域的结构调整，以及金融和经济政策缺乏一贯性等。
各机构称“政府价值提升政策已在市场提前反映……可持续性存疑”
机构投资者认为，关于政府正在推进的价值提升政策，其预期已经被市场提前反映，并对其可持续性提出质疑。虽然政策方向本身较为积极，但他们判断，在为价值提升核心——股东回报与大股东利益相一致——提供法律基础方面，政策推进将面临重重困难。
![“月薪150万不如去美国年入5亿” 首尔大·KAIST人才纷纷收拾行囊 [科学家正在消失]①](https://cwcontent.asiae.co.kr/asiaresize/93/2026051914165468840_1779167814.png)
A机构首席投资官强调：“有必要引入符合国际标准的政策，例如商法修订、税法修订、重启卖空以及自家公司股票注销等，并需要进行不受党派逻辑左右的独立政策运作。”B机构首席投资官表示：“价值提升的核心在于提高股东回报，而为此所需的股息所得税分离课税、自家公司股票注销的法人税优惠、放宽遗产税税率等税法修订，现实阻力很大”，“商法修订在董事免责条款等方面也存在诸多分歧，推进过程恐怕难言顺利。”C机构首席投资官强调：“上半年价值提升政策效果的第一阶段似乎已经结束，进入下半年第二阶段后，关键在于能否推出具有实效性的政策以及是否具备锲而不舍的执行力。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
