[点击 e股票]“现代百货，短期股价疲弱在所难免…目标价下调”

新韩投资证券于10日表示，预计现代百货短期股价疲软在所难免，将目标股价由此前的7万5000韩元下调至7万韩元，投资评级维持“买入”。

新韩投资证券研究员 Jo Sanghun 表示：“今年第二季度 Zinus 业绩不振将延续，短期股价走弱难以避免”，“由于下调了对 Zinus 的盈利预测，因此将目标股价下调了7%。”

现代百货第一季度实现销售额9517亿韩元，同比减少13.3%，营业利润为689亿韩元，同比下降11.5%。Jo 研究员指出：“现代百货第一季度业绩较市场一致预期（证券公司预测平均值）低19%”，“百货店利润增加属利好，免税店也表现尚可，但 Zinus 的疲弱拖了后腿。”

百货店在高基数背景下，既有门店仍实现7%的较高增长，营业利润也增长8%。免税店总销售额同比增长27.7%，随着外籍自由行旅客（FIT）占比扩大，亏损幅度得到改善。相反，Zinus 在新产品上市后，客户公司正集中消化旧产品库存，导致销售额减少33.5%，营业利润转为亏损。

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Jo 研究员预计：“Zinus 至少需要到第三季度才能确认扭转局面的战略”，“百货店和免税店业绩改善将成为股价下方的支撑因素。”

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