台湾投资人保护中心主任：“共推进293起集体诉讼…韩国仅12起”[与股价操纵的战争]

by Kim Minyoung

by Cha Minyoung

Published 27 Mar.2024 06:00(KST)

Updated 27 Mar.2024 08:29(KST)

open/close

④-⑶Lin Junhong 台湾证券及期货投资人保护中心主任专访
20年来为18万名个人投资者提供76亿新台币赔偿支持
诉讼支出费用由保护基金承担

“自中心成立以来，截至去年年底，我们已帮助约18.5万名投资者，共推进293件与证券相关的集体诉讼。”

Lin Junhong 台湾证券及期货投资人保护中心主任。SFIPC提供

台湾证券及期货投资人保护中心（SFIPC）主任 Lin Junhong 25日通过与《亚洲经济》的书面采访，对SFIPC的业绩作出上述强调。考虑到韩国在《证券集体诉讼法》制定后的20年间，仅有12件诉讼，大致可推知SFIPC在台湾资本市场中的作用。

SFIPC于2003年1月《证券投资人及期货交易人保护法》实施后，以“股东保护”为宗旨而设立。若特定企业违反公司法或证券相关规定，SFIPC便代表20名以上一般股东，对相关董事提起集体诉讼。一旦出现因股价操纵等不公平交易行为导致的受害者，SFIPC不仅会召集投资者发挥调解者角色，还会要求进行集体赔偿，并提起民事诉讼。SFIPC此次接受韩国媒体采访，《亚洲经济》尚属首家。

Lin Junhong 主任强调：“作为非营利机构，SFIPC主导开展集体诉讼、股东代表诉讼及解任诉讼等，以保护投资者，并协助受害投资者获得损失赔偿，同时也承担提升投资者对市场信任度的角色。”这也是他将SFIPC称为“既是落实资本市场民事责任的重要原动力，又是股东行动主义的主要实践者，也是维护市场秩序不可或缺的一环”的原因。

台湾投资人保护中心主任：“共推进293起集体诉讼…韩国仅12起”[与股价操纵的战争]

自中心成立以来的20年间，SFIPC已帮助18万名投资者获得总计约76亿新台币（约3189亿韩元）的损失赔偿支持。Lin Junhong 主任表示：“我们共提起293件诉讼，其中77件经法院作出全部或部分胜诉判决，最终确定的赔偿金额约为298亿新台币（约1.25万亿韩元）”，“通过和解及强制执行等程序，我们代替投资者共追回了约76亿新台币以上的赔偿金。”

这一成果得益于具备专业性的诉讼团队。Lin Junhong 主任介绍说：“目前SFIPC共有19名律师（含干事）在职，大多是精通证券法及公司法领域的专业诉讼律师”，“经验丰富的律师担任干事，带领诉讼团队处理各类诉讼案件。”

随后 Lin Junhong 主任补充称：“一旦发生证券犯罪，检方会向SFIPC提供起诉书等资料，主管机关也会提供相关刑事判决等资料”，“SFIPC在收到起诉书或判决书后，会协助证券·期货案件的受害投资者通过集体诉讼提起民事损害赔偿请求。”

他认为，从证券集体诉讼能够保护受害者权利、有效支持损失赔偿这一点来看，这是一项必不可少的制度。Lin Junhong 主任表示：“在资本市场中遭受损失的个别投资者，权利意识较弱，既不了解具体的赔偿方式，在证据提交、诉讼程序及费用方面个人能力也有限，因此索赔意愿并不强”，“一旦发生违法行为，若由各个权利人分别提起损害赔偿诉讼，也会给法院带来负担。”

正如 Lin Junhong 主任所言，证券集体诉讼在起诉阶段本身就很困难。召集参与诉讼的成员、直至审判终结，整个诉讼过程所需费用相当可观。这也是韩国证券集体诉讼难以活跃的主要原因之一。

为减轻这类负担，SFIPC对给多数投资者造成损失的案件无偿提起集体诉讼。Lin Junhong 主任强调：“我们努力确保投资者不会因信息不足、能力有限、举证困难及诉讼费用过高等因素而放弃相关救济程序。”

SFIPC提起诉讼或进行调解所需费用由保护基金承担。Lin Junhong 主任表示：“证券交易所、期货交易所、证券集中保管业务等向保护基金捐赠的金额累计约10亿新台币（约420亿韩元）”，“证券公司、期货公司、证券交易所等每月按一定金额计提至保护基金，截至去年年底，保护基金余额约为89亿新台币（约3735亿韩元）。”

部分减免诉讼费用的制度性安排，也对集体诉讼制度的落地起到了助推作用。他评价称：“根据《投资人保护法》，当SFIPC的诉讼标的金额或价值在3000万新台币（约12.58亿韩元）以上时，对于超过部分予以诉讼费用减免”，“这一规定减少了诉讼支出、节省诉讼成本，有助于集体诉讼制度的运行。”

此外，SFIPC还通过针对实施违法行为的经营层、董事、监事等提起诉讼或解任诉讼，发挥监督和预防公司经营层违法行为的作用。

Lin Junhong 主任表示：“截至去年年底（累计口径），投资人保护中心共提起83件股东代表诉讼，违法行为人自行赔偿及公司协商确定的赔偿金额约为18亿新台币（约755亿韩元）”，“截至去年年底，解任诉讼则累计提起了97件。”

最后他表示：“若在韩国设立类似SFIPC的机构，有望有助于促进投资者权益保护。”

编者按自被称为股价操纵相关犯罪中史上最大规模（不当所得合计7305亿韩元）的“Ra Deokyeon Gate”发生以来已将近1年（2023年4月24日），但受害者的噩梦仍未结束。韩国资本市场尚无切实有效的受害者救济方案。除了诉讼别无他法，但受制于费用负担及损失举证困难，多数人连尝试的勇气都没有。“Ra Deokyeon Gate”之后，为弥补刑事处罚的局限、引入更具实效性的金钱制裁而修订的《资本市场法》意义重大，但若要根除以各种形式持续增加的证券犯罪，还需构建能够高效发现、调查此类犯罪的系统，并为快速、严正的制裁进行追加制度完善。《亚洲经济》证券资本市场部特别采访组将考察海外资本市场先进国家的制度，梳理为抑制证券犯罪，我国市场面临的课题及未来发展方向。同时，鉴于犯罪行为日益智能化、组织化，我们也将探索切实可行的投资者损失救济方案。