目标股价较此前上调10.3%
KB证券于16日表示，预计Kakao通过经营革新实现的盈利能力改善将正式展开，将目标股价由此前的6.8万韩元上调至7.5万韩元，投资建议维持“买入”。
KB证券研究员 Lee Sunhwa 表示：“由于预计自去年下半年起推进的人力结构调整效果将得到体现，以及通过‘新业务倡议’亏损收窄等经营革新，将正式带来盈利能力改善，因此将2024年和2025年营业利润预测值分别上调7.6%、2.3%，这是上调目标股价的主要原因。”
Kakao去年第四季度业绩超出市场预期。第四季度合并基准销售额为2.1711万亿韩元，同比增加23.0%，营业利润为1892亿韩元，同比大增108.7%。该研究员分析称：“按营业利润口径，超过了1517亿韩元的市场一致预期（证券公司预测平均值）”，“在高利润率广告业务表现良好的同时，通过人力革新，单体基准的人力成本较前一季度减少313亿韩元，单体基准Kakao的营业利润达到1971亿韩元，公司基本面得到改善。”此外，合并子公司也通过经营效率化举措，使音乐、故事、媒体业务部门全部实现盈利，“新业务倡议”则通过企业云业务重组，将营业亏损较前一季度缩小214亿韩元。但由于包括SM在内的子公司商誉及企业并购价格分摊（PPA）减值，净利润录得亏损。
今年被预计将进入“夯实内功”阶段。该研究员表示：“今年Kakao将与其说是追求外延式扩张，不如说是集中于核心业务，正式着手夯实内功”，“在合并子公司推进资源效率化的努力下，去年全年营业亏损约达2200亿韩元的‘新业务倡议’板块，今年预计营业亏损将缩小至约1200亿韩元；而去年推进大刀阔斧改革的KakaoTalk ‘Talk Biz’板块，将随着今年广告景气回暖，对利润率改善作出贡献。”
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