“美欧增长差距根源在于‘结构性问题’…韩国也忧心”

有分析指出，美国和欧洲增长率差距源于生产率和劳动投入等结构性因素。也有观点认为，如果韩国在产业层面的创新和人口问题上得不到有效解决，今后也难以避免经济增长率停滞。

根据韩国银行1日发布的《BOK议题笔记：美国和欧洲增长势头差异化的背景及启示》，近期美国与欧洲之间的增长率差距，被解读为在不同的财政政策、能源价格冲击以及贸易不振的影响下不断扩大。报告指出，虽然今年这些短期因素有望消退，但从长期看，生产率和劳动力差异等结构性因素可能会进一步拉大增长率差距。

报告显示，美国在新冠疫情全球大流行期间，通过积极的财政政策带动消费增加，经济复苏势头良好。当时财政支持的大部分资金直接发放给家庭，从而对消费形成支撑。相反，欧元区对家庭的财政支持只有美国的大约一半，居民消费能力因而减弱。

此外，欧元区对能源进口依赖度较高，俄乌战争导致天然气供应受阻，能源价格飙升，经济景气因此受到抑制。

同时，贸易开放度较高的欧元区，近期又受到中国经济疲软以及与俄罗斯贸易缩减的影响，出口下滑，经济放缓效应被分析为比美国更加明显。

美国与欧元区的经济增长率及前景预测。包括国际货币基金组织在内的主要国际机构普遍认为，从中长期看，美国的增长率大体将高于欧元区。/资料=韩国银行提供

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今后美国和欧洲的增长率差距很可能因生产率、劳动力等结构性因素的差异而进一步扩大。2010年至2019年，美国与欧元区年均增长率差距为0.9个百分点，其中0.5个百分点来自生产率差异，0.4个百分点来自劳动投入差异。

美国拥有有利于风险投资（Venture Capital）等创新型“独角兽”企业诞生的环境，在人工智能（AI）、自动驾驶等高端领域占据世界领先地位。再加上移民带来的知识扩散和活力提升，美国得以维持较高的生产率。

相反，欧元区对旅游业和传统制造业的依赖度较高，为培育高端产业而进行的政策性努力也相对不足，导致低技能劳动力在移民中占据相当大的比重。

因人口老龄化导致的劳动年龄人口（15至64岁）减少也是一大问题。2010年至2019年间，美国劳动年龄人口年均增长0.5%，而欧元区则年均减少0.1%。韩国银行调查局美欧经济组科长 Kim Minsu 表示：“这些人口因素在很大程度上（0.3个百分点）解释了两大经济体在劳动投入所带来的增长贡献度方面的差距。”

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上述前景对韩国也具有重要启示意义。Kim 科长表示：“韩国在劳动投入方面正处于快速老龄化的起点，在生产率方面又同样面临围绕高端产业的国家间竞争以及由此引发的供应链重组，因此有必要寻求切实可行的应对方案。”他还表示：“例如，可以同时推进积极的移民政策和低生育率对策，以缓解劳动力下降趋势，并营造有利于新增长产业中涌现创新企业的环境。”

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