受日本股市火热提振…去年挂钩日经指数的 ELS 发行额激增155%

by Kim Minyoung

Published 22 Jan.2024 10:06(KST)

Updated 23 Jan.2024 08:19(KST)

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去年ELS发行额达62.8万亿，增长8.9%
以H指数为基础资产的ELS发行额减少

数据显示，以香港H股指数为基础资产的股票挂钩证券（ELS）去年发行金额小幅减少。业内分析认为，由于与H股指数挂钩的ELS等产品出现敲入（Knock-in）等情况，导致相关产品的投资需求下降。相反，受益于日本股市的强劲走势，以日经225指数（NIKKEI225）为基础资产的ELS发行金额则激增155%。

最近5个年度股票挂钩证券发行现状。（韩国存管结算院提供）

根据韩国证券存管院22日公布的数据，去年ELS发行金额为62.8万亿韩元，较前一年（57.7万亿韩元）增加8.9%。

从发行形式来看，公开发行占全部ELS的94.2%（59.1989万亿韩元），私募发行占5.8%（3.6308万亿韩元）。

公开发行金额较前一年（53.9166万亿韩元）增长9.8%，私募发行金额则较前一年（3.8049万亿韩元）减少4.6%。

以包含海外指数在内的各类指数为基础资产的ELS，占全部发行金额的51.3%（32.2008万亿韩元）；以国内个股为基础资产的ELS占38.3%（24.0556万亿韩元）。

以海外指数标准普尔500指数（S&P500）为基础资产的ELS发行金额为27.9354万亿韩元，同比增加10.6%；同期，以EUROSTOXX50为基础资产的ELS发行金额为25.6万亿韩元，同比增长2.9%。以NIKKEI225为基础资产发行的ELS规模为11.172万亿韩元，较前一年激增155.7%。随着日本股市走强，市场对以日本指数为基础资产的ELS产品需求上升，带动挂钩日经指数的ELS发行金额同步增加。

以HSCEI（恒生中国企业指数）为基础资产的ELS去年发行金额为5.3973万亿韩元，较前一年（5.466万亿韩元）减少1.3%；同期，以HSI（恒生指数）为基础资产的ELS发行金额减少22.3%。业内认为，H股指数挂钩ELS发行金额减少，主要是受香港及其股指下跌影响，导致ELS投资需求回落。

以国内指数KOSPI200为基础资产的ELS发行金额为18.3万亿韩元，较前一年（21.7万亿韩元）减少15.7%。

从发行公司来看，Meritz证券的ELS发行金额为7.0444万亿韩元，发行规模居首。包括Meritz证券在内的5家主要证券公司（Mirae Asset、Hana、Korea Investment、Shinhan Investment）ELS发行金额合计为30.6045万亿韩元，占全部ELS发行的48.7%。

ELS偿还金额为66.6654万亿韩元，较前一年（44.7万亿韩元）增加49.2%。其中，提前偿还金额（37.4万亿韩元）占比最高，为56.1%；其次是到期偿还（27万亿韩元，占40.4%），以及中途偿还（2.3万亿韩元，占3.5%）。

按偿还类型划分，到期偿还金额为26.9557万亿韩元，占全部偿还金额的40.4%。提前偿还金额和中途偿还金额分别为37.4125万亿韩元（56.1%）、2.2972万亿韩元（3.5%）。