[Why&Next]“今后即便出口良好也将出现负增长……需将新雇佣移民每年提高1%”

有分析指出，即便今后半导体景气在相当高水平上持续、出口热潮延续，如果没有积极的移民政策，我国经济增长率也只能因人口老龄化而被迫下滑。

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根据法国投资银行法国外贸银行（Société Générale，简称SG）近日发布的报告《韩国长期增长前景再检讨》，即便假定韩国的国内总投资率（国内生产总值(GDP)占比的投资比率）高于七国集团（G7）国家水平，且半导体与出口持续繁荣，2022~2035年的年均增长率也仅为1.3%，2035~2045年则将录得年均-0.2%的增长率。

这是SG在其2016年预测基础上时隔7年的一次更新。当时曾预测韩国GDP增长率在2015~2025年为1.8%，2025~2035年为0.5%，2035~2045年为-0.2%。

报告称：“实际数据显示，2015~2022年的GDP增长率平均为2.5%，强于当初预期”，“这是因为尽管老龄化导致劳动投入量减少，但劳动生产率给予了支撑。”

其间，尽管低生育率问题不断加剧，但随着经济活动参与率上升，经济活动人口数量的增势得以维持，这是以老年人就业率上升为基础的结果。由于老年人的工作时间相对较少，这种变化最终会起到削减整体劳动投入量（人均工作时间）的效果。按理说，劳动投入减少，本国整体增速本应进一步下滑，但由于出口热潮等因素使劳动生产率得以维持在足以抵消该影响的水平，因此才能保持较高的增长率，这是报告给出的解读。

在人人平均工作时间不断缩短的情况下，若要使国家持续实现有意义的经济增长，就必须通过投资扩大“资本存量”，或通过技术创新等方式提高“全要素生产率”，从而提升劳动生产率。

不过，研究结果显示，即便在此方面作出非常乐观的假设（aggressive assumptions），也难以避免负增长（以2035~2045年为基准，年均-0.2%）。这意味着，人口萎缩的影响日益加大，已经难以再单靠劳动生产率来支撑增长。例如，报告假定国内总投资率（国民总可支配收入中固定投资和存货投资的比率）将从2022年的32.7%升至2045年的36.7%，这一水平远高于2022年在18.8%至26.6%之间的G7国家。国际货币基金组织（IMF）则曾预测，今后在我国这一比率反而会下降。

报告认为，直至2045年，引发劳动投入减少的核心年龄层将是中年群体。对于青年群体而言，即便就业率有所提高，由于其在生产年龄人口中的占比已经下降，效果也不会太大。撰写报告的经济学家 Oh Seoktae 表示：“预计2022~2035年中年人口每年减少1%，2035~2045年每年减少1.5%，这一减少趋势将成为劳动投入下降的核心因素”，“青年、女性和老年群体的就业增加，无法抵消上述中年人口减少所带来的影响。”

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在此预测背景下，报告得出结论称，我国保障GDP增长的唯一途径是实行积极的移民政策。Oh 经济学家表示：“若要将GDP每年提高1个百分点，只需通过雇用移民劳工，使劳动投入量每年增加1%即可”，“按此计算，移民劳工在整体就业中的占比将从2022年的3.1%提高到2045年的22%。”

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