[点击 e股票]“LG Uplus，利空已反映股价…抄底良机”

韩亚证券于18日就LG Uplus提出以股息为基础的投资策略建议，维持“中立”投资意见和1.1万韩元的目标股价。LG Uplus在17日的收盘价为9810韩元。

View original image

韩亚证券研究员Kim Hongsik和Ko Yeonsu表示：“预计低估状态将在一段时间内持续”，并称：“尽管利润减少，但鉴于2022年的股息水平在相当一段时间内很有可能得以维持，基于预期股息收益率的交易策略看上去仍然有效。”二人还补充道：“从长期看，股息支付率有较大可能上调至50%，因此仅因小幅盈利下滑而削减股息的可能性很低”，“不仅是2023年，2024年全年每股股息（DPS）也大概率将维持在650韩元。”

他们指出，LG Uplus被低估的原因主要有四点：▲2023年第四季度业绩展望疲弱 ▲结合近期移动网络运营商（MNO）手机用户趋势及第五代移动通信（5G）净增用户走势来看，2024年的业绩前景同样不甚乐观 ▲从5G资费套餐推出情况来看，作为主力业务的无线通信服务收入在一段时间内难以避免停滞 ▲结束了2020年至2022年三年间的盈利增长期，自2023年起进入盈利下滑阶段。

预计LG Uplus 2023年第四季度营业利润为2176亿韩元，低于市场一致预期（市场平均预测值）2613亿韩元。业绩疲弱的原因在于，在服务营收增速放缓的同时，营业费用呈增长趋势。第四季度营销费用虽将同比下降，但环比预计小幅增加。与客户营业管理系统相关的摊销费用增加，将带动无形资产摊销费用上升。此外，2022年第四季度确认的人工成本冲回本次预计不会出现，由此也将产生不利的基数效应。

必读新闻

“去三星电子、海力士的都是学习差的”……现代汽车员工的哀叹

• “战争时暴跌，如今又涨了”……单日飙升6%，资金蜂拥入银市的真正原因[周末Money]
• 失去独生女、60岁产下双胞胎…76岁中国母亲重写人生
• “终将重返欧盟”……英国下任首相之争再点燃脱欧争议
• “那东西？早就铺好了”越界的夜生活圈[嗜药国家]③

两位研究员表示：“通过本次第四季度业绩发布，投资者将确认去年营业利润已转为下降，而且从用户及主要营业费用走势来看，很可能会意识到今年要实现利润重回增长并不容易。”他们指出：“因此在业绩发布季，投资情绪恶化在所难免，但考虑到利空因素已在股价中得到一定反映，从投资策略上看，现在应侧重逢低买入。”尤其是当股价在预期股息收益率7%对应的9300韩元附近时，预计将出现强劲反弹尝试，因此有望成为逢低布局的良机。

版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。