“连50亿韩元规模也卖得出去”……债券基金今年继续吸金

#. 近日，位于首尔乙支路的A银行一处VIP客户专用柜台，出现大额资金涌入新成立的债券型基金产品的情况。一名客户将50亿韩元一次性投向单一产品“哈拿Credit Plus基金”，该基金主要投资优质等级公司债和信用债。由于房地产项目融资（PF）不良风险引发对股票等风险资产的投资情绪降温，加之市场预期美国可能降息，债券投资热度持续升温。

在不稳定的股市环境下，转向关注安全产品的投资者不断增加，自今年年初以来，国内债券型基金净流入资金达5700亿韩元。

根据基金评价机构FnGuide 8日发布的数据，截至本月5日，国内债券型基金产品的设立规模较年初净增5700亿韩元。如果将区间拉长至最近1年，净流入规模达到12.17万亿韩元。这被解读为自去年以来延续的债券投资热度仍在持续。

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自年初以来，以投资信用评级“BBB-”以上国债、地方债及公司债为主的一般债券类型基金，约有6900亿韩元资金净流入。同一时期，公司债配置比例超过60%的公司债类型基金则出现1000亿韩元资金净流出。在一般债券型基金中，“未来资产所罗门中长期国公债基金”（432亿韩元）和“Korate超短期利率混合资产基金”（431亿韩元）的设立规模增幅位居第1、2位。

新基金“哈拿Credit Plus基金”自去年4月设立以来，仅用3个月时间，于10月底启动销售后就吸引了超过2900亿韩元资金。这是哈拿资产运用在与瑞士金融集团UBS分手后新推出的基金，主要投资信用评级A+以上的公司债及信贷专营机构发行债券（“信贷债”）等信用债。

美国加息周期停止这一点，是提升债券吸引力的根本原因之一。通常利率与债券收益率呈反向变动关系，利率越低，债券收益率越高。美国联邦公开市场委员会（FOMC）在去年12月决定，将当前5.25%至5.5%的基准利率维持不变。继9月和10月之后再次按兵不动的同时，美国联邦储备系统暗示2024年可能有3次降息。

不过，市场对大幅降息的期待近期有所修正。由于美国就业数据强劲，进一步降息的动力减弱。根据美国劳工部数据，去年12月非农部门就业人数增加21.6万人，远高于专家预期的增加17万人，也高于去年11月17.3万人的增幅。目前，韩国银行将基准利率维持在年3.50%不变，同样密切关注美国联邦储备系统的决定。韩国国库券3年期和5年期收益率分别为3.227%和3.256%。Hanwha投资证券研究员Kim Seongsu表示：“预计货币政策将在1月之后、直至上半年维持当前水平。韩国银行总裁Rhee Changyong在提及多项政策考量因素的同时，仍将强调物价稳定是最优先目标，在物价目标达成尚未进入可视范围之前，期待政策发生变化并不现实。”

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金融业界一位相关人士表示：“近期股市波动性加大，建筑业、银行业等各个领域的公司个体健全性问题不断显现。在债券产品中，相比超短期债或长期债，中短期产品目前最受欢迎。”

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