[点击e个股]“NCSoft，新作期待低迷，股价或将横盘”
目标股价从28万下调至23万
大信证券8日表示，由于新作表现不佳，预计NCSoft去年第4季度业绩将不及预期，因此将目标股价从原先的28万韩元下调至23万韩元。投资评级维持“与市场收益率相当（Marketperform）”。
大信证券研究员 Lee Jieun 表示：“下调目标股价，是因为近期新作《Throne and Liberty（TL）》市场反响低迷，我们将未来12个月的每股收益（EPS）预测较此前下调了16%。”
预计NCSoft去年第4季度业绩将低于市场预期。该研究员称：“第4季度销售额预计为454.5亿韩元，同比减少17.1%；营业利润预计为7.5亿韩元，同比大减84.3%。销售额大致符合市场共识预期（Consensus），但营业利润将低于共识。”在个人电脑端，由于现有5款PC游戏没有特别更新，叠加TL表现不佳，预计销售自然下滑、业绩贡献有限。该研究员表示：“预计TL在12月一个月内的销售贡献约为70亿韩元（预售礼包价格×初期用户约14万人推算），”并称，“受国内市场表现低迷影响，我们将2024年全球上线后全地区合计业绩预测也较此前下调了约45%。”在移动端，通过对《天堂M》《天堂2M》《天堂W》的更新，预计三款产品的销售较三季度将略有回升。大信证券估算，《天堂M》《天堂2M》《天堂W》第4季度日均销售额分别为13亿韩元、7亿韩元和11亿韩元，较上一季度分别增长3%、15%、12%。受12月TL在韩国上线及移动游戏大规模更新带来的营销费用增加影响，预计营销费用将较上一季度增加64.3%，达到约45.4亿韩元。
由于TL表现不佳，新作带来的期待有限，预计股价将呈横盘走势。该研究员表示：“由于TL在韩国市场表现低迷，全球大卖的预期也大幅降温；此外，公司计划在明年上半年推出两款移动游戏（《Battle Crush》《BLO S》），但相较现有移动游戏，这两款产品预计付费强度较低，对业绩的贡献有限，”并称，“在上半年新作期待度偏弱的背景下，预计股价将维持盘整。”
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