“日元贬值空间有限…预计到明年一季度维持在142~147日元”

by Hwang Yoonju

Published 20 Dec.2023 09:06(KST)

日本央行基准利率维持在-0.1%不变
未提及收益率曲线控制正常化

图片由联合通讯社提供

在日本银行（BOJ）维持政策利率不变的情况下，有分析认为，由于美国市场利率下行，日元贬值幅度将受到限制。

Yoojin投资证券研究员 Lee Junghoon 表示：“日本银行（BOJ）的（货币政策）正常化，很可能要到明年春季工资谈判结束，并且能够确认美国联邦储备制度（Fed）降息效果的第二至第三季度左右才会推进。”

前一日，日本银行在金融政策决定会议上决定，将短期利率维持在-0.1%，并继续实施将长期利率指标——10年期国债收益率——引导在0%左右的大规模货币宽松政策（收益率曲线控制，YCC）。与市场预期不同，相关于YCC正常化的表述并未出现。

日本银行总裁 Ueda Kazuo 在记者会上表示，很难明确指示今后的政策路径。同时，他解释称，将在观察工资与物价之间的良性循环的基础上，并考虑联邦储备制度的降息来运用政策。但他也明确表示，预判联邦储备制度的方向并据此提前调整政策是不恰当的。也就是说，日本银行的判断是，在进一步观察工资和物价形势之后，才会正式推进包括加息在内的紧缩政策。

日本经济虽然在第三季度国内生产总值（GDP）录得负增长等，动能有所减弱，但仍在持续温和复苏。该研究员称：“日本景气动向指数——短观指数反而出现上升，企业景气并不如预想般悲观”，“出口增速也有很大可能从明年年初基数效应消退起出现反弹。”

他分析称：“归根结底，日本银行认为，只要通过加薪改善实际工资，日本经济就能维持更为稳定的复苏态势”，“这也是总裁 Ueda 所说要观察工资与物价之间循环关系的原因。”