[点击e个股]“Kakao明年有望扭转局面…目标价上调”

Meritz证券于27日表示，预计Kakao明年业绩将出现扭转，并将目标股价由原先的5.5万韩元上调至6.5万韩元，投资评级维持“买入”。

Meritz证券研究员 Lee Hyojin 表示：“上调Kakao的合理股价是反映了业绩上调”，“预计明年Kakao合并营业利润将同比增长54%，达到7169亿韩元，成本效率化和业务正常化效果将得到最大程度体现。”

尽管已上市子公司业绩低迷，但预计今年第四季度利润将守住阵地。Meritz证券预计，第四季度Kakao的合并业绩为销售额2.2万亿韩元、营业利润1418亿韩元。与上年同期相比分别增长24%、41%，其中营业利润较此前预期上调了300亿韩元。该研究员解释称：“这主要得益于单体法人广告业绩改善、第三季度一次性费用减少以及Story业务在第三季度实现扭亏为盈的效果”，“营销费用也将得到严格管理，今年剔除已上市子公司后的合并营业利润预计为4000亿韩元，同比下降11%，有望迎来尚可的年末。”

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市场观点认为，有必要应对明年扭转趋势可见度提高的局面。该研究员表示：“今年由于根据市场变化调整事业部门以及决定进行人工智能（AI）投资，导致相较于销售额成本增量较大，但明年随着资源再配置效果显现和新增投资负担减轻，销售增长将转化为利润”，“尽管2024年业绩扭转的可见度已经提高，但投资者的投资组合中似乎尚未充分反映对Kakao的配置。”他还补充称：“维持此前观点，即到年末为止，受估值差距收窄带动，Kakao股价将跑赢大盘（超越市场收益率）。”

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