韩国金融研：“储蓄银行房地产PF风险高…不良可能性存在”

by Sim NaYoung

Published 06 Nov.2023 14:00(KST)

2023年金融动向与2024年展望研讨会
非银行部门小微经营场所占比也偏高
若高利率与房地产停滞长期化不良风险或上升

从63大厦观景台眺望的首尔东部二村洞公寓景象。照片=记者 Kim Hyeonmin kimhyun81@

由于收紧基调加强和建筑景气放缓，房地产项目融资（PF）在金融圈的敞口增势已趋于停滞，但以储蓄银行等非银行机构为中心，仍暴露在较高风险之下。

金融研究院于6日举办“2023年金融动向与2024年展望研讨会”并表示：“从对各业态风险水平差异产生重大影响的整体PF贷款中桥梁贷款占比来看，储蓄银行为58%，融资租赁公司为39%，证券公司约为33%。”非银行机构中，相对而言小微项目的比重也较高。

作为衡量房地产PF风险资本应对能力的指标——自有资本中PF敞口占比，依次为“证券公司 < 融资租赁公司 < 储蓄银行”，其中储蓄银行明显低于其他业态。

研究委员 Shin Yong-sang 表示：“今后如高利率环境和房地产市场停滞长期化，不良的可能性将会扩大。房地产PF贷款逾期率自2022年下半年以来快速上升，尤其是信用卡公司等其他金融公司和储蓄银行，从2022年末2%出头水平在2023年6月急升至约4%。”

自2019年以来，以非银行机构为中心，对未来存在高去化风险的高风险项目和变现能力较低、存在不良隐忧的公寓项目的PF贷款规模不断扩大。研究委员 Shin 表示：“目前在政府政策的支撑下正处于软着陆过程，但判断并非根本性处方。如高利率和房地产市场停滞长期化，预计在风险水平处于劣势的储蓄银行以及盈利能力较低的项目为中心，不良可能性将进一步扩大。”

关于海外房地产投资，他指出，由于主要投资国市场低迷，已经出现投资损失，预计今后投资萎缩及损失规模扩大将持续。不过评估认为，演变为整个市场系统性风险的可能性较低。

全球信用评级机构穆迪指出，因全球迅速转向收紧基调及利率大幅上升，主要投资国的商业地产价格已下跌约20%，在高利率长期化的背景下，未来仍存在约10%的进一步下跌可能性。国内机构投资者在海外房地产投资方面，暴露于特定地区及资产类型的集中风险、高比例B级资产投资、高比例夹层及股权投资，以及相对于投资到期日较短的剩余租赁期限带来的空置风险。