[点击 e股票]“韩国电力明年有望扭亏为盈…投资评级为中性”

by Kim Daehyun

Published 03 Nov.2023 09:01(KST)

Hana证券在3日针对韩国电力表示，“预计明年营业利润将转为盈利”，但仍将目标股价在原有基础上下调5.3%，至1.8万韩元，投资评级维持中立。

当日，Kiwoom证券研究员 Yoo Jaeseon 和 Chae Unsaem 表示：“从主要指标来看，今年第三季度极有可能实现盈利。第四季度是否能延续连续盈利态势，将取决于计入的其他费用规模”，并称：“考虑到宏观经济指标通常较营业业绩领先约5~6个月，预计从第四季度到明年第一季度的原材料成本压力可能较为有限。”

预计明年全年销售额将达90.5万亿韩元，同比增加4.1%。Yoo 研究员表示：“考虑到今年年初将气候环境费计入电价，每千瓦时为13.1韩元，以及5月16日起每千瓦时上调8韩元的影响，即便外延增长趋势较以往有所放缓，仍有望得以延续。明年根据气候环境费的调整幅度，还存在额外收入增长的可能性，但增减因素交织存在。预计营业利润将达4万亿韩元，为2020年以来时隔多年的重新转盈。”

Yoo 研究员称：“近期澳大利亚煤与印尼煤价格走势虽有分化，但整体已趋于稳定。国际油价在每桶80美元中后段水平时，也有望维持盈利态势。除非出现意料之外的突发变量，此后有望通过能源来源间配比优化，确认利润增加的趋势。”预计燃料费和购电费将分别降至24.5万亿韩元和33.2万亿韩元，较去年分别减少13.2%、12.6%。

他表示：“虽然去年录得史上最大规模营业亏损，并且必须在2027年前将资本恢复到原有水平，但电价的方向性与此前相比并无明显差异。如果像去年那样出现成本飙升、形势骤然紧迫的情况，有可能迅速制定应对方案。”