美国“2%通胀目标怀疑论”扩散：“不把目标上调至3%就会硬着陆”

by Kwon Haeyoung

Published 23 Aug.2023 10:52(KST)

美联储若持续强力紧缩
消费与就业或遭重创
Powell：“不考虑调整目标”

美国政界和经济学界内部出现了要求美国联邦储备制度（Fed）上调通胀目标的主张。观点认为，如果在通胀目标上固守2%，继续实施高强度紧缩政策，可能会对消费、就业等美国经济造成巨大冲击，因此为了实现经济软着陆，有必要考虑将目标上调至3%。

当地时间22日，《华尔街日报》（Wall Street Journal）报道称，围绕“为了让通胀率重返2%区间，还要把紧缩维持多久”的问题，怀疑论正在扩散。

《华尔街日报》指出：“Fed为将通胀率压低至2%的目标区间之内，正在考虑年内再加息一次”，“在降低通胀的大部分工作已经完成的情况下，中央银行在最后阶段的‘战斗’预计将对消费者、市场和整体经济产生潜在的巨大且痛苦的影响”。

在同一脉络下，一些经济学家和部分政界人士主张，应将通胀目标重新设定为3%。他们认为，不应为了坚持所谓“2%教条”而牺牲美国在消费、就业等方面的表现。美国彼得森国际经济研究所所长Adam Posen表示：“通胀目标并不意味着绝对的规则”，“我们理所当然应当警惕，为了把通胀率从3.5%拉低到2.25%而摧毁经济”。

美国消费者物价涨幅在去年6月触顶至9.1%后，已在今年7月回落至3.2%。这是因为Fed自去年3月起，将当时处于零利率水平（0~0.25%）的基准利率连续11次上调，将其拉升至5~5.25%。

Fed设定当前这一通胀目标是在Ben Bernanke担任主席的2012年。在其前任Alan Greenspan担任主席期间，Fed并未设定单独的目标值。彼时，美国国会强调Fed有义务实现“物价稳定”，但Greenspan并未将这一用语界定为具体数值，这使得即便通胀高于预期，Fed也更容易以提振经济为由下调利率。然而，自2012年开始设定通胀目标后，情况发生了变化。

政界也出现了为Joe Biden政府明年成功连任而应上调物价目标的主张。美国民主党籍、加利福尼亚州联邦众议员Ro Khanna批评称：“2%的目标并不是科学，而是他们（Fed）的政治判断”，“我不明白为什么要将某个具体数值视为作出正确判断的‘圣杯’”。

Jerome Powell 美国联邦储备制度主席。图片由联合通讯社提供

但尽管有上述主张，Fed已明确表示不会修改通胀目标。Fed主席Jerome Powell一直坚持称，“在任何情况下都不会考虑（修改通胀目标）”。他今年3月出席国会听证会时强调说：“现在还不是开始讨论改变的时候。”

若Fed着手上调通胀目标，市场对其政策的信任度可能会下降。里士满联邦储备银行行长Thomas Barkin表示：“如果你单方面宣布自己无法实现既定目标，那就等同于在说目标本身不具备可信度。”他接着强调说：“就在短短两年半之前，通胀率还是2%。2%的通胀目标并不是谁都无法实现的、不可能的想法，而是我们在相当长一段时间里一直实现的水平。”