出售受阻的“Tada”…下一站在哪里？

by Ryu Hyunseok

Published 14 Aug.2023 06:30(KST)

Updated 14 Aug.2023 15:30(KST)

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继Jin Mobility后与The Swing的出售谈判也告吹
转向自行运营方向…“并未撤回出售计划”

与The Swing进行收购谈判的“타다”最终没能盖上最后一个公章。在此前与I.M出租车运营商Jin Mobility的合并告吹之后，此次出售也以流产告终。타다的运营公司VCNC的最大股东Viva Republica（Toss）计划由自身继续运营타다，同时寻找其他收购方。

据业内消息，提供个人与微出行（Micromobility）共享服务的The Swing与运营Toss的Viva Republica决定不再就타다运营公司VCNC 60%的控股权股份签署买卖合同。The Swing拟收购的股权价格据悉约为240亿韩元。以此为基础推算，VCNC 100%股权的估值约为600亿韩元。

此次出售告吹的原因之一，被认为是围绕VCNC剩余40%股权的收购谈判迟迟没有进展。타다的第二大股东Socar据传要求以其向VCNC出借的70亿韩元借款及利息，对应获得The Swing的股份、董事会出席权等。但由于The Swing未予接受，矛盾加剧，最终两家公司未能协调立场，收购谈判也因此宣告破裂。

不过，The Swing方面则称，谈判破裂是因为Toss“变卦”。The Swing相关人士表示：“已经就与Socar之间的相关部分达成了协议”，“合同告吹是因为Toss单方面拒绝”。

另一项原因在于出售价格。据悉，Toss在2021年从Socar手中收购타다时，以600亿韩元的价格买下了60%股权。与当时相比，目前价格已缩水逾半。在此基础上，考虑到Toss今后有进行首次公开募股（Initial Public Offering，IPO）的计划，从企业价值角度出发，提高估值后出售更为有利。业内预计，Toss将在2年内推进IPO。一位业内人士分析称：“与其急于亏本出售，不如在提升企业价值后继续持有，或在那时再寻求出售，更符合其规划。”

此外，近期타다的经营状况有所改善，也被视为此次出售未能成行的原因之一。VCNC在2021年实现营业收入38亿韩元、营业亏损177亿韩元，随后去年营业收入41亿韩元、营业亏损262亿韩元，业绩持续恶化。尤其是去年累计亏损高达592亿3844万韩元，财务状况相当恶化。不过，公司今年实施了高强度重组。타다近期推进了裁减50%员工的大规模结构调整，从公司角度看，固定成本较此前削减了一半。

近期타다的业务本身也在改善。由于改善了根据出租车供需情况调整车费的弹性计价制，用户数量有所增加。同时，自本月起下调弹性计价制的加价率等，积极展开客户争取战。