[点击e股票]“HYBE，下半年业绩有望继续增长”

Published 04 Jul.2023 08:07(KST)

新韩投资证券

新韩投资证券于4日表示，考虑到下半年NewJeans回归以及BTS成员柾国个人出道等利好动能，对HYBE维持“买入”投资建议和33万韩元的目标股价。

预计公司第二季度销售额将达到5999亿韩元，有望刷新单季最高业绩。专辑销量约反映1100万张，新专辑按艺人划分为Seventeen 560万张、Enhypen 160万张、Le Sserafim 150万张、Suga个人专辑130万张，加上旧专辑销售合计。专辑作为代表性知识产权，是创造高利润率的要素，本次被确认的专辑销售量预计为历史最高。随着TXT与Suga展开世界巡演，也带来了演唱会收入。

不过，预计盈利较第一季度有所下滑。第一季度中高利润率的知识产权在销售中占比较高，而第二季度演出等利润率较低的业务占比提高。6月10日和11日举行的Weverse Con录得小幅亏损。

还预计会计入一次性费用。原因在于纪念BTS出道10周年的相关活动。由于这些活动主要面向BTS粉丝，更侧重纪念意义和粉丝服务，而非商业变现，因此成本负担较大。新韩金融投资研究员Ji Inhae表示：“这并非结构性问题导致的成本上升和盈利能力受损”，“若剔除活动费用，公司业绩将可以满足市场预期”。

下半年HYBE旗下代表艺人将陆续回归。NewJeans将于本月6日回归，14日柾国将以个人身份出道。上半年展开世界巡演的TXT也将携新专辑回归，Seventeen则计划在日本举行规模为去年的两倍的巡演。Le Sserafim也将在出道一年多后首次举办个人世界巡演。