[点击e股票]“LG生活健康短期难以扭转走势…目标价下调”

by Son Seonhee

Published 03 Jul.2023 08:06(KST)

Meritz证券于3日表示，将LG生活健康的目标股价从原先的75万韩元下调至63万韩元。投资意见维持“买入”。

预计LG生活健康第二季度将实现销售额1兆8498亿韩元，营业利润1822亿韩元。与去年同期相比，销售额小幅下降0.7%，营业利润则减少约16%。由于化妆品销售疲软，再叠加生活用品及饮料的成本负担，市场认为其盈利能力恶化。

化妆品部门方面，海外业绩有所改善，但国内业绩表现疲弱。尤其是公司约75%的利润来源于中国市场（包括韩国国内免税店及中国本地合计），然而免税行业中所谓面向中国“代购”的佣金率下调，以及中国化妆品市场日趋成熟，正成为业绩增长的障碍。

生活用品部门预计将长期面临利润率收缩的问题。有分析称，在共同费用分摊扩大之下，高端产品的占比已触及上限。饮料部门同样缺乏新的增长动力。在政府敦促下，主要食品饮料（方便面、饼干、制粉等）售价正在下调，可乐价格也难以进一步上调。世界卫生组织（WHO）将阿斯巴甜列为可能致癌物的决定，也对零糖碳酸饮料的销售产生负面影响。