韩国投资证券于28日表示，看好HK inno.N在下半年实现良好业绩并带动股价上涨。不过，未给出投资评级和目标股价。
韩国投资证券研究员 Oh Euirim 称：“公司主要品种——胃食管反流疾病治疗药物K-CAB，目前正与钟根堂共同销售，相关合同预计在今年年底到期，因而备受市场关注。我们了解到，目前双方正在协商中，合同今后的走向有望成为推动股价波动的触发因素。”与韩国国内市场情况无关，全球销售也在顺利推进。去年年底已在菲律宾上市，并在印尼、新加坡获得了品种许可，今年年初又在墨西哥取得了品种许可。在中国，医保目录收录已完成，预计在第三季度将开始有特许权使用费（版税）流入。基于此，他判断下半年业绩有望改善。
不过，他认为在第二季度之前盈利能力改善仍然困难。HK inno.N的事业部划分为处方药（ETC）事业部与HB&B（健康功能食品及化妆品）事业部。ETC事业部的主要品种为注射液制剂和K-CAB（胃食管反流疾病用药），HB&B的代表产品则是“Condition”系列。包含化妆品（美容）品类的HB&B事业部在今年第一季度录得2亿韩元营业亏损（亏损持续）。Oh研究员表示：“从季节性因素看，上半年是美容业务广告费用集中投放的时期，因此预计到第二季度为止，盈利能力改善仍将困难。”
HB&B事业部的主要品类是解酒剂“Condition”产品群。随着新冠疫情进入地方性流行阶段，“Condition”产品的销售额正在急剧上升。2022年全年销售额同比增长54.6%，达到604亿韩元；今年第一季度实现销售额150亿韩元（同比+42.6%），刷新了历年第一季度的最高业绩。“Condition”饮料的市场占有率看上去略有下滑，但他判断，这是由于非饮料形态“Condition”产品（条状、丸剂）上市所带来的影响。Oh研究员预计：“Condition条状剂和Condition丸剂是提升服用与储存便利性的产品，市场占有率正在迅速提升，预计到年底为止将持续稳步上升。”
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