美联储加息忧虑成压力
中国经济刺激预期成上涨动力
下月业绩季临近…精选个股分辨优劣
本周（26日至30日）国内股市预计将在美国联邦储备制度（Fed）年内追加加息可能性的影响下呈现震荡走势。不过，由于预计即便实施追加加息，其幅度也不会太大，投资情绪有望恢复。随着第二季度业绩披露季临近，预计将根据企业业绩发布结果，出现明显的板块与个股行情。
25日，证券业界将本周国内股市的下跌因素归结为对联邦储备制度追加加息的担忧，以及全球资金偏好日本股市的现象。
业界认为，Jerome Powell联邦储备制度主席的鹰派发言余波将加大国内股市的波动性。Powell主席于22日（当地时间）在参议院银行委员会半年度货币政策报告听证会上表示，“（委员们）认为今年加息两次左右是合适的”。联邦储备制度在联邦公开市场委员会（FOMC）例会上将基准利率维持在5.0%至5.25%不变，同时将今年年底利率预期值定在5.6%。这被解读为今年之内仍将进行追加加息。此外，由于日元贬值导致全球资金偏好日本股市的现象，同样给国内股市带来压力。
Hwang Junho想象人证券研究员表示：“鹰派（偏好货币紧缩）发言的影响本周也将持续”，并预测称：“在一段时间内观望情绪将增强，指数将维持盘整走势。”
不过，对于追加加息的幅度，证券业界认为无需过于忧虑。Kim Younghwan NH投资证券研究员指出：“即便联邦储备制度实施追加加息，其幅度也不会太大”，“与其说投资者非常惧怕加息，不如说是在借机进行获利了结，因此在一定程度上消化抛压后，投资情绪将趋于平稳”。
美中对话氛围以及对中国经济刺激的期待，是推动国内股市上涨的因素。美国国务卿Antony Blinken于本月18日至19日访问中国，并与国家主席习近平会晤。市场参与者期待通过此次Blinken国务卿与习近平主席的会晤，促成美中之间对话氛围的形成。
此外，对中国经济刺激的期待也对股市产生积极影响。20日，中国人民银行下调了基准利率，一年期贷款市场报价利率和五年期贷款市场报价利率均被下调，市场同时也在期待财政刺激政策。在下月最后一周召开的中共中央政治局会议上，出台刺激政策的可能性被认为较高。
预计今后国内股市将更多地受到业绩季的影响。从下月7日三星电子发布第二季度业绩快报开始，国内企业将正式进入第二季度业绩季。过去一个月内，KOSPI第二季度营业利润一致预期上调了3.2%。第三、四季度业绩预期也同步改善，并且普遍认为三、四季度业绩将好于第二季度，因此市场对第二季度业绩季的反应预计将较为积极。
Kim Younghwan研究员分析称：“如果企业业绩好转的可见度提高，有望期待经历股价降温过程后的企业股价再度上行。”他接着表示：“在外资抛盘出笼的背景下，预计在第二季度业绩季到来之前，将以个股行情为主。”他还指出：“看好半导体、核电、国防等高端领域中，不会因美中关系变化而受到较大负面影响的行业”，“在未来一段时间内，美中之间有望持续释放友好消息流，从这一点来看，与中国经济刺激相关的中国概念股（化妆品/服装、钢铁）也具有积极意义。”本周KOSPI预期运行区间被给出在2530至2650点一线。
韩亚证券则认为，以前期大涨个股的获利了结，以及同一行业（同业可比公司）中仍具备上涨空间的个股为中心，将延续轮动行情。Han Jaehyuk韩亚证券研究员提醒称：“可以持续观察到市场成交额缩减的情况”，“由于市场方向性模糊，投资者难以轻易建立头寸，因此需要提高警惕。”
也有观点指出，对震荡行情的担忧反而应视为买入机会。Lee Kyungmin代新证券研究员表示：“包括国内股市在内的亚洲股市整体上，获利了结压力加大，股价下行压力有所增强”，但同时强调：“应关注本轮调整是由资金面变量所引发的走势，反而可将其视为扩大股票仓位的机会。”
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