Aegis Value REIT在宣布增发之后，股价依然保持稳健走势。这一表现有别于上市房地产投资信托基金一旦宣布增发便遭遇股东强烈反对、股价暴跌的“定式”。
16日据韩国交易所消息，Aegis Value REIT当日收盘价为4905韩元，自本月5日披露规模为669亿韩元的股东配售后剩余股份向一般投资者公开募集的增发方案以来，股价仅下跌约1.8%。
增发公告之后，Aegis Value REIT的股价表现被评价为，相较于一般上市房地产投资信托基金在披露增发消息后往往出现的股价暴跌局面，可谓相对坚挺。
实际上，Shinhan Alpha REIT在今年3月2日宣布增发计划后，一个月内股价曾下跌18%。D&D Platform REIT所推进的第三方定向增发则在上月26日召开的临时股东大会上遭到股东反对而告吹。
通常，上市房地产投资信托基金推进增发，是为了并入新资产，或偿还既有贷款以降低财务费用。但由于市场担忧股权被摊薄、股票价值下滑，增发难以获得股东欢迎的情况屡见不鲜。
Aegis Value REIT在宣布增发后股价仍能保持稳健，被认为与本次增发的合理性以及基础资产的多重利好密切相关。
Aegis Value REIT计划通过本次增发，偿还为收购Twin Tree Tower而筹措的1760亿韩元过桥贷款中的一部分。公司意在缓解因并入新资产而产生的负债压力，从而提升分红稳定性。
此前两次实施的增发被评价为有助于提升股东价值，这一点也成为市场对本次增发抱有期待的因素之一。
Samsung证券研究员 Lee Gyeongja 表示：“Aegis Value REIT在2021年和2022年完成了两次无折价的第三方定向增发，由此带来了机构投资者持股比例上升、财务结构改善、为资产并入奠定基础等效果，股价也随之上了一个台阶。”
他同时指出：“在成长性明确、且新股规模不过度庞大的情况下，也出现过增发期间股价反而上涨的案例。本次增发在资本补充方面的必要性较强，因此增发期间的股价冲击有望得到缓和，有必要关注其长期成长性。”
Aegis Value REIT通过持续改善基础资产，进一步提升了成长预期。Twin Tree Tower和Taepyeong-ro大楼获得了全球环保认证最高等级LEED铂金级（Platinum），在巩固其作为环保办公楼房地产投资信托基金地位的同时，也拓宽了通过绿色债券等以优惠利率筹措贷款的机会。此外，公司还将并入前空置率高达21%的Twin Tree Tower改造为出租率100%的大楼。
在基础资产中，以往相对不受关注的Isu Chemical盘浦办公楼，随着承租方Isu Chemical及Isu Specialty Chemical等公司近期作为成长型产业核心企业而备受瞩目，其稳定租赁结构的可见度也随之提高。由Isu Chemical通过分立设立的Isu Specialty Chemical，是国内唯一能够量产全固态电池主要原材料硫化锂的企业，因而成为资本市场高度期待的标的。
另一项资产——北美数据中心资产组合方面，整体承租人中逾70%属于所谓“Mega Cap 8”（NVIDIA、Microsoft、Google、Meta、Apple、Tesla、Netflix、Amazon），被认为正受益于由ChatGPT引领的生成式人工智能热潮。
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Aegis资产运用相关负责人表示：“Aegis Value REIT增发的首要原则是提升股东价值。为推动房地产投资信托基金的成长，我们通过并入资产使抵押贷款比率（LTV）升至72%，计划借此次增发将其降至68%，并以此为基础筹备新一轮成长。”
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