大企业下半年投资也趋谨慎：“与上半年持平或缩减”

在全球经济不确定性加剧的背景下，国内大企业在下半年也不会大幅增加投资，而是延续上半年的投资水平。尽管政府在强化投资激励政策，但由于全球货币紧缩状态持续、对需求复苏的期待也不高，因此企业对扩大投资依然持谨慎态度。

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15日，全国经济人联合会委托舆论调查机构Mono Research，以销售额排名前500家企业为对象，对下半年国内投资计划进行调查。结果显示，表示将以与上半年类似规模进行投资的企业占比最高，为60.7%。表示将较上半年缩减投资规模的占24.3%，而计划扩大投资的仅为15.0%。

表示无法在下半年增加投资的企业，将经济放缓等经济前景不确定性（33.7%）列为最大原因。全球货币紧缩持续（18.7%）、金融市场萎缩及融资困难（11.7%）等，也被视为难以扩大投资的背景因素。

相反，表示将增加投资的企业，则主要将行业景气改善预期（35.4%）、获取未来新增长动力（31.3%）、扩大税收优惠与放宽监管等投资激励（14.6%）作为理由。部分企业即便基于未来竞争力的提升、政府强化投资激励等因素在下半年增加投资，但由于全球需求放缓、货币紧缩等经营不确定性依旧存在，相当一部分企业仍打算维持或缩减与上半年相比的投资水平。

企业认为，下半年阻碍投资活动的最大风险是全球经济放缓（28.4%）。其次是全球紧缩导致的利率上升趋势持续（22.1%）以及高汇率持续（14.3%），这些都被视为主要投资风险。

国际货币基金组织（IMF）给出的今年经济增长率预期为2.8%，与2021年的6.3%、2022年的3.4%相比大幅下降。再加上为抑制物价上涨而采取的全球紧缩趋势仍在持续，韩美利差带来的高汇率风险也依然存在。

有67.2%的大企业认为，投资的正式恢复时点将在明年上半年（36.4%）和下半年（30.8%）。选择“2025年以后”的为11.2%，选择“今年下半年”的为10.3%。企业判断认为，今年因全球经济衰退，明年可以期待基数效应，同时利率、物价等主要价格变量也有可能出现趋稳态势。

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在改善国内投资环境的政策课题方面，企业提及最多的是强化税制支持，如提高研发（R&D）费用抵扣、下调法人税等（26.2%）。此外，也有声音期待放宽与投资相关的企业监管（19.3%）、对基准利率上调的节奏进行调控（16.2%）等。

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