KOSPI一日转跌
受外国投资者影响 KOSPI与KOSDAQ指数走势分化
科斯皮指数时隔一天转为弱势收盘。科斯达克指数则连续两日维持上涨势头。外资资金流向使两大指数走势出现分化。此前“脱中国”资金流入，外资买盘持续涌入韩国股市，但随着韩国股市估值负担加重，有观点认为外资资金流入的节奏可能出现放缓。
科斯皮指数时隔一天转弱，跌破2630点
12日，科斯皮指数较前一交易日下跌11.81点（跌幅0.45%），收于2629.35点。科斯达克指数则上涨2.05点（涨幅0.23%），收于885.76点。
在外资买入力度出现分化的背景下，科斯皮与科斯达克的“喜忧”也各不相同。当天外资在有价证券市场净卖出3407亿韩元，而在科斯达克市场则净买入435亿韩元。外资在期货市场也抛售了8939亿韩元。机构在两市分别净卖出156亿韩元和248亿韩元，个人投资者则分别净买入3452亿韩元和139亿韩元，走势与机构、外资相反。
Mirae Asset证券研究员 Kim Seokhwan 表示：“本周全球股市将迎来多项重要事件，受此影响，国内股市出现了部分获利了结的抛盘。”他分析称：“外资在现货及期货市场均保持卖出优势，非套利性卖盘为主，导致科斯皮指数下跌，但在二次电池相关个股走强的带动下，科斯达克指数小幅上涨。”
受特斯拉带来的利好氛围影响，二次电池相关个股走强，推动科斯达克指数上行。当日，L&F股价上涨4.40%，EcoPro上涨3.28%，EcoPro BM上涨0.56%。在有价证券市场上，二次电池板块同样呈现涨势。LG能源解决方案上涨0.49%，三星SDI上涨0.68%，POSCO Future M上涨0.52%，Cosmo Advanced Materials上涨4.13%。
特斯拉股价走强，带动二次电池板块同步上涨。前一交易日美国股市中，特斯拉股价上涨4.06%。继福特之后，通用汽车（General Motors，GM）也表示将使用特斯拉的充电设施，特斯拉股价因此走强。继福特之后，GM的相关表态，被认为有助于进一步巩固特斯拉在电动车产业充电设施标准化方面的领先地位，从而对投资情绪产生了积极影响。
外资买盘放缓，是否进入“节奏控制”阶段
此前支撑国内股市上涨的外资买盘，近日有所放缓。进入本月以来，在7个交易日中，外资仅有两日于有价证券市场保持净买入。与5月相比形成鲜明对比——5月整个月份中，外资净卖出天数仅有4天。
有分析指出，随着韩国股市估值负担加重，外资买入力度也可能出现“节奏控制”。
根据Shinyoung证券的分析，近期“脱中国”资金分散流入韩国、日本、台湾等市场，从而带动外资买盘持续。Shinyoung证券研究员 Park Soyeon 表示：“我们假设追踪全球新兴市场股市的资金总规模为1.8万亿韩元，并据此测算分配给韩国市场的资金总额。如果假定全部新兴市场（Emerging Market，EM）基金中有10%实施‘脱中国’策略，则分配至韩国市场的资金约为72亿美元，按汇率假定为1美元兑1300韩元折算，约合9万亿韩元。”她补充称：“如果有更多、即20%的EM资金实施‘脱中国’策略，则可能有144亿美元流入。今年以来科斯皮外资累计净买入规模约为14万亿韩元，若假定约20%的EM资金实施‘脱中国’策略，则今后仍有约3万亿至4万亿韩元的追加流入空间。”
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问题在于，随着国内股市上涨，估值负担明显加重。Park研究员指出：“目前韩国股市相较中国股市的估值溢价已扩大至41%，这是自2000年以来从未见过的水平。截至本月7日，以未来12个月预期市盈率（PER）为基准，韩国股市已升至13.8倍，而中国股市仅为9.5倍。”她接着表示：“即使未来经济复苏、每股收益（EPS）上调，但在当前估值负担偏高的情况下，外资买盘也很可能会出现节奏放缓的情况。”
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