衍生品市场自7月31日起提前15分钟开盘

by Hwang Yoonju

Published 08 Jun.2023 14:00(KST)

科斯皮200期货等将于8点45分开盘
股市开盘初期波动性有望缓和
有望提升国际一致性

衍生品市场将比目前提前15分钟开市。预计今后股票市场开盘初期的股价波动性将有所缓和，国内衍生品市场的国际一致性也将得到提升。

韩国交易所8日表示，自7月31日起，将把衍生品市场的开市时间调整为上午8时45分。这是对今年4月“金融投资业全球竞争力强化第二次研讨会”上讨论的推进衍生品市场提前开市方向作出的后续举措。

目前包括KOSPI200股指期货在内的国内衍生品市场，自1996年设立以来，一直与其基础资产交易的股票市场在同一时间开市。成交于衍生品市场的衍生品价格，已提前反映了市场参与者对基础资产未来价格的多种预期，因此有利于实现对基础资产的价格发现（Price Discovery）。与海外市场不同，国内期货市场与现货市场同时开市，股票市场开盘初期，股票投资者难以参考（价格发现）衍生品价格。

此外，由于现货市场与期货市场同时开市，开盘前发生的主要变动事项无法先在期货市场完成调整，这一点也一直受到指出。在股票市场直接进行价格发现的过程中，与日内整体股价波动性相比，股票市场开盘初期15分钟的波动性偏高。

为此，金融当局和交易所计划按照国际标准，将包括KOSPI200股指期货在内的代表性衍生品的开市时间由现行9时提前至8时45分，以此缓和股票市场开盘初期的波动性。

通过衍生品市场提前开市，衍生品市场的正常交易时间将延长15分钟。集合竞价时间将由现行30分钟缩短为15分钟。衍生品市场整体报价接收时间与现行相同，仍为8时30分至15时45分。与提前开市标的相关的大宗协商交易申请以及差错交易更正申请等，自8时45分起可以办理。

但为防止因提前开市而导致衍生品市场波动性过度扩大，在股票市场开盘前（8时45分至9时），将对衍生品适用上下8%的价格限制幅度。正常衍生品市场在价格触及第一阶段涨跌停（±8%）时，5分钟后将价格限制幅度扩大至±15%（第二阶段）。