最高法院最终判决“Tada”无罪…并购谈判将加速吗
4年法律纠纷画上句号：被判“无罪”
iM Taxi运营商Jin Mobility商讨合并，亦推进吸引1000亿投资
FortyTwo Dot、The Swing、UT等也被提及为潜在收购候选
曾因涉嫌违法而引发争议的网约车服务“Tada”相关前经营层，时隔4年在大法院最终被判无罪。虽然由于所谓的“禁止Tada法”实施，已无法再提供与过去完全相同的服务，但市场关注作为Tada运营方的VCNC在并购（M&A）谈判上是否会加快步伐。
大法院第三小法庭（主审大法官 Oh Seokjun）1日对因违反《旅客汽车运输事业法》被起诉的前Socar代表 Lee Jaewoong 和Tada运营方VCNC前代表 Park Jaewook 维持原审无罪判决，并以驳回上诉的形式予以最终确定。同步被起诉的Socar和VCNC法人也同样被最终判定无罪。
Lee Jaewoong 前代表当天在Facebook上表示：“大法院最终确认，创新并非罪行”，“4年多来，站在惧怕创新的既得利益者一边的政治人物通过修改法律打压了创新，构建新创新生态的许多人也因此失去了工作”，对此深表遗憾。他接着称：“诅咒创造创新的企业家、提起公诉、再通过修改法律来守护既得利益的做法，这次必须成为最后一次”，“为了创造提升国民便利的创新，我将在背后尽我所能提供帮助。”
曾引发争议的“Tada Basic”是通过智能手机应用程序租用附带司机的11座厢式车的服务，是Tada的核心商业模式。VCNC从Socar租来租赁车，再连同司机一起转租给顾客的方式运营。
2018年10月服务一推出，出租车行业便以“非法叫车”为由强烈反对。大规模集会和修改法律的动向接连不断，一名出租车司机甚至在首尔广场附近自焚身亡。检方认为，Tada Basic 属于旧《旅客汽车运输事业法》所禁止的“非法叫车营业”，于是在2019年10月对Lee前代表和Park前代表不拘留起诉。Tada方面则反驳称，这是包含司机介绍在内的汽车租赁，属于合法业务，由此拉开了法庭攻防的序幕。
摘掉“非法服务”标签……正与Jin Mobility 商谈合并
随着在大法院被最终判定无罪，Tada得以摘掉“非法服务”的标签。目前VCNC主力运营的“Tada Next”由持有高级出租车牌照的司机驾驶7至9座厢式车提供服务，与过去的“Tada Basic”模式不同。
随着诉讼尘埃落定，业界关注点转向并购。VCNC与运营 i.M 出租车的Jin Mobility在进行合并讨论的同时，也在推进引资。两家公司为业务扩张等计划，正推动在新设的出租车中介平台合并法人中引入1000亿韩元的新投资资金。据悉，引资工作由新成立的私募基金（PEF）Oceanfront负责，目前正处于募集机构投资者（有限合伙人）的阶段。
分析认为，i.M 出租车和Tada鉴于自身市场占有率较低、车辆数量不足等，判断难以独立生存，因此决定携手合作。如果合并工作按计划推进，Jin Mobility将成为新设合并法人的最大股东，Oceanfront为第二大股东，VCNC最大股东 Viva Republica（Toss）则将成为第三大股东。
握有决策权的VCNC最大股东“Viva Republica”
目前来看，Jin Mobility似乎占据上风，但变量仍然存在。有观点提出，共享电动滑板车企业“The Swing”以及Uber与Tmap Mobility的合资公司“UT”有可能加入Tada收购战。关于现代汽车集团旗下自动驾驶公司“42dot”的收购可能性也有传闻，但42dot方面予以否认，称“纯属无稽之谈”。
关键在于Viva Republica将以多高价格、卖给谁。此前在2021年10月，Viva Republica曾收购VCNC 60%的股权。以围绕Toss Bank开展业务的Toss立场来看，只能将支付系统扩张作为核心条件提出。外界关注其在协同效应方面将做出何种判断。
Tada当前的资金状况并不宽裕。即便目前被视为有力方案的VCNC与Jin Mobility之间的交易达成，也有意见指出，其仍难以具备自我造血能力。以去年年底为基准，VCNC的现金性资产（含短期金融产品）为91亿韩元，仅为前一年472亿韩元的五分之一水平。
VCNC与Jin Mobility资金实力不足
上述VCNC的91亿韩元现金性资产与Jin Mobility约77亿韩元的现金性资产相加，合计约168亿韩元，与Kakao Mobility（3906亿韩元）、Tmap Mobility（3798亿韩元）、UT（623亿韩元）相比差距悬殊。两家公司即便完成合并，资金实力仍显不足。事实上，两家公司似乎都需要对外融资。
若按其计划推进在新设合并法人中引入1000亿韩元新投资资金的方案，VCNC将只剩下加盟出租车（Tada Light）业务，因为将把出租车中介平台剥离给新设合并法人。问题在于，其壮大Tada Light的“体力”也不足。因此，还不得不考虑单独进行资本扩充。
一家投资银行业界相关人士表示：“虽然Tada服务属于封闭市场（垄断或寡头形态市场），但从其面向未来的服务属性来看，确实具有吸引力”，“从‘弹药’（资金实力）来看，也不能排除现代汽车系42dot参与竞购的可能性。”
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