[尹政府1年]⑮忙于扑灭加息之火…金融创新“失踪”

by Sim NaYoung

Published 04 May.2023 06:15(KST)

上任即遭遇史上罕见加息期
基准利率任期前1.50→3.50%

调整银行利率、支持普惠金融
拯救个体工商户、为楼市降温

尹锡悦政府一上台，就遇上史无前例的加息周期。从尹总统就任的去年5月到今年1月，韩国银行基准利率累计上调了2个百分点。任期开始前基准利率为1.50%，目前已升至3.50%。虽然韩国银行已转入维持利率不变的基调，但距离可以放心还为时尚早，原因在于房地产市场低迷、逾期率上升等加息后遗症仍在持续发酵。

“利率从未以如此之快的速度上升，只能先把眼前的火急火燎之事灭了再说。”这是某政策性金融机构行长回顾过去一年金融政策时的说法。可以说，调整银行利率、支持普惠金融、纾困个体工商户、扑灭房地产危机，几乎构成了迄今为止尹锡悦政府全部的金融政策。

金周鉉金融委员会委员长31日出席在首尔中区新闻中心举行的金融控股公司会长座谈会并发表讲话。本次座谈会由金周鉉金融委员会委员长、李福铉金融监督院院长、陈玉东新韩金融控股公司会长、林钟龙友利金融控股公司会长、咸永柱韩亚金融控股公司会长、李锡俊NH农协金融控股公司会长、梁宗熙KB金融控股公司副会长、金光洙银行联合会会长出席。摄影=尹东柱记者 doso7@

降息与普惠金融成头等大事

就任后最先亮出的“刀”是公布存贷利差。本就是总统竞选承诺之一。政府要求在银行联合会官网上公示银行贷款利率与存款利率之间的差额，让民众一目了然。意在给存贷利差最高的银行贴上“标签”，从而引导银行展开利率竞争。

效果更强烈的其实是金融当局高层的口头警告。金融委员会委员长Kim Juhyun和金融监督院院长Lee Bokhyun亲自“扛旗上阵”。他们要求银行提高存款利率、降低贷款利率，并公开点名批评银行：“客户这么困难，银行却赚得盆满钵满，这在常识上说得过去吗”（去年7月，金融委员会委员长），“银行作为国民经济的一员，也应分担痛苦”（今年3月，金监院院长）。市场上出现了“金融当局在削弱韩国银行货币政策效力”的批评声音，但降低贷款利率的效果却十分明显。

图片由联合新闻提供

所谓“梗尽族”的眼泪，则通过“特例住房长期固定利率贷款”来拭去。在房价上涨期勉强购房者的利息负担急剧增加，政府允许他们以3%至4%区间的固定利率进行再融资。被高利率套牢的“梗尽族”纷纷涌向这一产品。起初，住房金融公司几乎动员了全体员工投入审批。今年2月至3月短短两个月，就消化了全年供应目标的65%，约25.6万亿韩元。

本月底还将推出更为直接的措施。在金融委员会主导下，一款可以一目了然比较第一、第二金融圈信用贷款利率并即时完成置换的“再融资贷款平台”手机应用即将上线。初期仅限信用贷款，但计划在今年内扩展至住房抵押贷款和“全租”押金贷款。

普惠金融政策的力度之大，甚至引发了道德风险的担忧。其中最具代表性的是为个体工商户减免债务的“重新出发基金”。据韩国资产管理公司（KAMCO）统计，从去年10月至今年3月，“重新出发基金”通过收购不良债权并减免本金的金额达395亿韩元，共涉及603人，平均本金减免率为74%。

向低信用人群提供最高100万韩元应急资金的小额生计费用贷款，其火爆程度连公务员都感到“苦涩惊讶”。截至上月底，产品推出满一个月，已发放约100亿韩元。这一制度以银行和KAMCO接受捐赠的资金运作。金融委员会预计今年1000亿韩元预算将全部用完，并决定再从金融圈追加募集640亿韩元捐款。

年利率最高达15.9%、最高可贷100万韩元的小额生计贷款产品推出的27日，在首尔中区中央庶民金融综合支援中心，前来办理贷款的市民正在申请贷款。照片记者 Kang Jinhyung 提供

“泳池放水”后暴露的危机

意料之外的危机也接踵而至。去年10月“乐高乐园事件”引发的债券市场不安便是如此。债券需求骤然蒸发、资金链收紧后，信用等级较低的金融机构和建筑公司难以获得流动性。正如沃伦·巴菲特所说，“当潮水退去，才知道谁在裸泳”，房地产项目融资（PF）不良问题浮出水面。五大金融控股集团为缓解资金市场紧缩，宣布推出规模95万亿韩元的流动性支持方案，债券市场随即快速企稳，但PF不良却是例外。房地产市场迟迟未能走出低迷，PF逾期率则随着时间推移不断攀升。

“无论如何要阻止PF连环倒闭”是当局的坚定立场。这也是继2008年金融危机之后时隔15年，“PF银团协议”在上月重出江湖的背景所在。包括商业银行、储蓄银行、保险公司、互助金融机构在内的约3700家金融机构，决定对其放贷的PF项目企业实施展期和债务重组。延世大学经济学系教授Sung Taeyoon表示：“由于金融市场仍存在不安因素，当局别无选择，只能将精力集中在风险管理上”，“通过注入流动性实现早期灭火是首要任务”。