KB证券在12日的研报中分析称，锦湖轮胎预计将在第一季度迎来实质性的业绩拐点。
KB证券研究员 Kim Hyeongyeom 在当天的报告中表示：“锦湖轮胎在韩国、中国、美国、越南共拥有8家生产工厂，并通过遍布全球的9家销售法人和14家分公司构建了全球销售网络。自2018年被中国国有轮胎企业双星以每股5000韩元、45%股权收购后，一直以独立公司方式运营。”
Kim Hyeongyeom 称：“去年业绩方面，实现销售额3.5592万亿韩元、营业利润231亿韩元、当期净亏损775亿韩元，同比分别增长36.8%、实现扭亏为盈、亏损持续。随着销售成本率改善及产品提价的反映，业绩得到改善，近期通过今年营业业绩展望公告，公司给出了较去年增长20%的4.27万亿韩元销售额目标。”
他接着表示：“今年第一季度合并销售额预计为9850亿韩元，营业利润465亿韩元，同比分别增长33.3%和9299%，预计将实现大幅业绩反转。尽管第一季度通常为淡季，但在产品价格上调与原材料价格下调带来的利润价差扩大的带动下，预计将交出令人惊讶的业绩。”
他还表示：“随着销售流通渠道扩张以及产能（生产能力）扩充，来自欧洲、美洲地区的销售增长值得期待。越南工厂产能将从600万条（2022年末）→700万条（3月末）→1100万条（5月末）→1250万条（12月末）逐步扩产，目前正妥善应对欧洲（由中国工厂供货）、美洲（由越南工厂供货）需求增长，同时包括法国、波兰在内的欧洲销售渠道扩张等客户多元化进展也非常积极。”
他分析称：“潜在的企业并购（M&A）可能性也可能成为主要议题。2023年是自2018年被双星收购以来的第5年，大股东锁定期（5年，持股可全部处置）一旦结束，随时都有可能出现出售议题被凸显的情况。”
此外他补充道：“光州工厂搬迁延期，以及与韩国产业银行在7月到期的联合自律协商延长方案存在不确定性，可能成为风险因素。”
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