三星半导体营收占比下滑…寄望DDR5与HBM带来利好

by Kim Pyeonghwa

Published 09 Mar.2023 08:55(KST)

半导体营收占比33.7%降至32.6%
受存储营收下滑影响库存资产激增
寄望服务器用存储产品实现反转

数据显示，三星电子半导体销售额在去年占整体销售的比重有所下降，作为主力领域的存储半导体销售额也出现下滑。在这种情况下，三星电子寄望通过业务反转来克服半导体寒冬，押注于高收益率的服务器用双倍数据速率（DDR）5动态随机存取存储器（D램）以及高带宽存储器（HBM）需求的增长。

从9日三星电子对外公布的业务报告来看，去年负责半导体业务的DS（Device Solutions，设备解决方案）部门销售额小幅增加，达到98.4553万亿韩元，较前一年（94.1586万亿韩元）增长4.56%。但其在整体销售中的占比却有所下降，从2021年的33.7%降至去年的32.6%，减少1.1个百分点。DS部门内的主要业务领域——存储器销售额去年为68.5349万亿韩元，较前一年（72.6022万亿韩元）减少5.6%。

由于去年半导体市场在景气恶化的影响下急剧降温，自下半年起业绩明显缩水。实际情况是，DS部门存货资产按去年年底口径为29.0576万亿韩元，较前一年年底（16.4551万亿韩元）增加76.59%。这意味着在信息技术（IT）需求减少的背景下，已生产却未能售出的产品大量堆积。其结果是，去年DS部门营业利润也降至23.82万亿韩元，较前一年（29.2万亿韩元）减少18.42%。

三星电子 HBM3 Icebolt 图片 / 图片来源三星电子半导体官网

尽管市场环境不佳，三星电子仍期待在存储业务上实现盈利。最新一代D램标准DDR5市场的扩张就是代表性案例。DDR5 D램的收益性大约是现有DDR4 D램的三倍，尤其是服务器用产品，相较于移动端和个人电脑用产品，属于高附加值产品。

半导体业界正关注英特尔今年1月推出的“Sapphire Rapids”。Sapphire Rapids是一款支持DDR5的服务器用中央处理器（CPU）新品。一旦Sapphire Rapids在市场上全面铺开，与之配套使用的服务器用DDR5 D램用量势必随之增加。

Hyundai Motor Securities研究员 Noh Geunchang表示：“从第三季度开始，服务器用DDR5需求将增加，在高价格溢价的支撑下，服务器D램平均销售价格（ASP）有望停止下跌”，并称“关键在于服务器用DDR5出货量占比能够提升到什么水平”。

2022年至2026年间人工智能服务器出货量年均增长10.8% / TrendForce供图

由ChatGPT效应带动的人工智能（AI）服务扩张，也成为刺激高性能存储器需求的因素。要在服务器端支持AI运算，就必须同时搭载图形处理器（GPU）和HBM。随着众多企业扩大对AI服务器的投资，HBM的使用量也在增加。市场调研机构TrendForce预计，从今年起到2025年，HBM市场年均增速可达40%至45%以上。

TrendForce就此指出：“HBM在制造技术层面具有极高的进入门槛”，并解释称：“存储器供应商将HBM视为毛利率（gross margin）较高的产品。”此外，该机构还表示，“云服务企业将加大对AI服务器的投资”，预计今年AI服务器出货量将增长8%，并预测到2026年之前，出货量年均增速将达到10.8%。