[亚洲经济 黄允珠 记者] Yuanta证券24日表示，预计未来韩元将走强，由此贸易收支有较大改善可能。
Yuanta证券研究员 Jung Wonil 称：“为了判断贸易收支，有必要对影响进出口物价的汇率和原材料价格作出展望。”
今年截至目前（1月1日至2月20日），贸易收支录得186.39亿美元逆差。去年除2月外，贸易收支也一直为逆差，但平均逆差规模约为39.5亿美元。
Jung 研究员解释称：“受多种因素影响，未来韩元有走强的前景。从收入与成本的角度看，成本节约效果将得以显现，贸易收支有较大概率出现改善。”这是因为，相较于出口物价，汇率对进口物价的影响更大。
Jung 研究员表示，近期汇率急剧上涨的起点在于美国就业指标。1月非农就业人数为51.7万人，约为预期值的3倍。受此影响，市场认为美国联邦储备委员会的货币政策难以轻易转向宽松，终端利率上调幅度也将高于此前预期。由于资金市场融资环境依然严峻、货币政策不确定性仍被视为相当高，韩元汇率的波动性也随之加大。
Jung 研究员指出：“1月美国消费者价格指数（CPI）与就业指标一样，高于预期。这意味着货币政策从紧缩转向宽松的‘转折（Pivot）’可能性被推迟，韩元贬值趋势更加明显。”
Jung 研究员认为，受短期指标结果影响的波动性在全年仍将维持在较高水平，但从长期视角看，汇率将维持韩元走强的格局。
他表示：“从对汇率影响最大的贸易条件来看，改善势头依然存在。从内部视角看，这是支撑韩元走强的因素。美国方面，尽管物价出现阶段性上升，但为了应对经济衰退忧虑，预计将进行政策转向，因此整体上看好美元走弱的格局。”他接着解释称：“汇率下跌对出口价格帮助有限，但在进口价格方面则可以以降低成本的形式，对改善贸易收支发挥作用。”
从价格条件角度看，利用出口物价指数和进口物价指数观察走势，也可以评价为最糟糕的局面已经缓解。Jung 研究员分析称：“贸易收支逆差之所以出现，是因为进口物价较出口物价过度上涨。进口物价较出口物价大幅上升，导致以金额计的贸易收支出现逆差。”
他表示：“从近期走势来看，进出口物价的价差自去年年中以来持续出现改善迹象。尤其是今年1月进出口物价指数的价差进一步缩小，有望带来国家层面的利润率改善。”
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